基本股票交易策略：
1、技術分析：
VN- 上週盤中指數小幅上漲，但未超過最近的峰值為1,275 點。因此，今日指數可能會向下調整，測試MA5支撐位1,270-1,272點。
2. 基本面分析：
DGW – 更新報告
- 調整後將目標價下調 3% 至 44,500 越南盾/股，並維持 DGW 的市場適合建議。
- 較低的目標價主要是因為我們對2025-2028年扣除少數股東利益後的NPAT總額預測下降了6%。這一下降主要來自我們對總銷售成本預測上調 20%，但部分被同期毛利成長 8% 所抵銷。
- 由於DGW 成熟的分銷能力以及國際品牌在越南的不斷增長，我們預測DGW 的非ICT 收入在2024 年至2029 年期間將以15% 的複合年增長率(CAGR) 增長，對收入和收入的貢獻為35%。
- 我們認為 DGW 目前估值的上漲潛力有限，2025 年遠期本益比為 17 倍。
BMI：2024年臨時股東大會批准向下調整經營計劃
- 新的2024 年稅前利潤目標為2,680 億越南盾（年比-29%；比我們目前的全年預測低32%），而先前的2024 年稅前利潤目標為3,770 億越南盾（與同期持平） 。
- 2024 年新的股本回報率 (ROE) 目標為 7%，而之前為 10%。
- 2024 年新的最低股利支付目標為註冊資本的 7%，而之前為 10%。
- 考慮到(1) 9M 2024 PBT已完成新PBT計劃的80%，以及(2) 年底召開了臨時股東大會，我們認為新PBT計劃密切反映了BMI 2024年的預期業績。
- 儘管需要進一步詳細評估，但我們認為 BMI 獲利預測有下行風險。
HDC：計劃將Thong Nhat專案轉移給關聯公司HUB
- 董事會批准將Thong Nhat專案（土地面積2,400平方米，頭頓市公寓專案）轉讓給關聯公司HUB（HDC持有37%股份）的計畫。
- 據管理層透露，該項目的預計轉讓價值約為1800億越南盾，預計將於2025年實現交易利潤。戰略。
- 我們的觀點：我們預期此轉讓可以幫助HDC實現約1,200億越南盾的稅前利潤。我們預計，在 2025 年股東受益之後，我們的 2025 年淨利潤預測不會發生重大變化，因為該 Thong Nhat 項目的轉讓交易可以抵消我們推遲接受出售 Dai Duong 項目剩餘股份的可能性。
NLG：2024年12月沒有預支2024財年現金股利
- NLG於2024年12月宣布，公司不會提前發放2024財年現金股利。 2024財年的股息率和支付時間將提交2025年股東大會批准，此前，NLG在2024年4月的股東大會上批准了2024年年度現金股息計劃，相當於500越南盾。率1.4%）。
- 2024年，NLG支付的2023財年現金股利總額為1,920億越南盾，相當於2024年6月的每股499越南盾（殖利率1.4%），符合我們的預期。我們目前預計 2025 年將支付現金股利總額 2,890 億越南盾，相當於每股 750 越南盾（殖利率 2.1%）。
衍生性商品交易策略：
1.評論：
- VN30F2501在盤中完全失去了上漲動力，收盤違反MA20和MA50（M5）。
- 該合約可能小幅回升至1,350-1,351點區域。可在此開設空頭頭寸，目標為 1,344 點。
2.策略：
- 賣出（S）：1,350-1,351 點
- 目標（TP）：1,344點
- 停損（SL）：1,354點
