基本股票交易策略：
1. 技術分析： 由於MA200 支撐位的買盤壓力，VN- 指數昨天小幅上漲。預計今日指數或將繼續反彈，阻力位在MA5、MA100 1,260-1,265 點。
2. 基本面分析：
BWE
- BWE 公佈了 9M 2024 年經營業績，收入達到 2.7 兆越南盾（年成長 15%），扣除少數股東權益後的 NPAT 達到 4,970 億越南盾（年成長 -6%）。
- 在不考慮匯率損失的情況下，我們預計BWE 2024 年9 月扣除核心少數股東權益後的淨利潤將達到5,640 億越南盾（年增7%），完成我們全年預測的67%，基本上符合我們的預期。
- 至於2024年第三季的經營業績，營收達到9,420億越南盾（年增12%），少數股東收益後的稅後淨利達到1,820億越南盾（年增3%）。
- 我們認為 2024 年獲利預測有輕微下行風險。目前我們對 BWE 的目標價為 48,500 越南盾/股。
CTR
- 公佈 2024 年 9M 經營業績，淨收入達到 9.1 兆越南盾（年成長 12%），少數股東收益後的稅後利潤達到 3,870 億越南盾（年增 4%），略低於我們的預期。因此，我們認為 2024 年的預測有輕微下行風險。
- 2024 年第三季的淨收入年增13%，達到3.5 兆越南盾，而扣除少數股東福利後的稅後利潤(PAT) 增長緩慢，僅同比增長4%，達到1,460 億越南盾，我們將其歸因於利潤率。
- 目前我們對 CTR 的目標價為 138,000 越南盾/股。
SCS – 與投資者會議的主要記錄
- SCS 認為，2024 年第四季的貨物吞吐量將強於第三季度，原因是 (1) 季節性需求旺盛，以及 (2) 由於紅海緊張局勢導致海運費上漲和運輸時間延長。
- 預計2025年吞吐量將成長約6-8%，紅海危機有可能持續到2025年底。
- 由於2024年獲利結果良好，SCS計劃以最低70%的利率（約7,000越南盾/股）支付現金股息，相當於根據當前市價計算的最低股息收益率為9.4%，高於我們預測的6,000越南盾越南盾/股。
- LTA 1 號貨運站（LTA-C1）：SCS 預計於 2024 年 11 月公開招標。施工將於 2025 年第一季開始。預計新碼頭將於2027年第一、第二季投入營運並錄得獲利。 ACV將100%投資新碼頭，這意味著SCS不會持有該項目的股份。
- SGN 目前的市佔率：48-49%。
FPT [建議：買進]
- 維持菲亞特動力科技的買入評級，目標價上調 11%至 159,700 越南盾/股。
- 我們對 2024-2027 年期間扣除少數股東權益後的 NPAT 總額幾乎保持相同的預測，但在我們目前的估值中添加了 GPU 租賃服務 (GPUaaS) 和資料中心部分的單獨估值。此外，我們也將目標價從先前的 2025 年更新為 2025 年底。
- 我們的目標價相當於PFT 的2024/25 年本益比30.2 倍/23.3 倍，而2024-27 年預測EPS 複合成長率(CAGR) 分別為27%，我們認為這對FPT 的正利潤來說是合理的。
衍生性商品交易策略：
1.評論：
- 賣盤活動在1,327點附近開始放緩，為短期內恢復買盤活動創造了條件。
- VN30F2411收於短期均線上方，該合約可能會上漲以重新測試高價供應。
2.策略：
- 買進（L）：1,330-1,331 點
- 目標（TP）：1,337點
- 停損（SL）：1,328點
