基本股票交易策略：
1. 技術分析： VN- 指數在 1,270-1,300 點區間波動，自9月底至今一直圍繞著MA10線。因此，隨著昨天收盤跌破MA10，該指數可能會重新測試趨勢通道下限1,270點。
2. 基本面分析：
TCB
- 公佈 2024 年 9 月綜合業務業績，稅前利潤達到 22.8 兆越南盾（年增 33.5%），完成 2024 年全年預測的 79%，符合我們的預期。
- 2024 年 9 個月的信貸成長達到 17.5%（2024 年 6 個月的信貸成長為 12.9%），貸款餘額總額增加 20.8%，而企業債券則減少 21.7%。
- 2024 年 9M 淨利差年增 36 個基點至 4.42%，而我們全年預測為 4.23%，主要是由於融資成本 (COF) 下降幅度大於資產收益率 (IEA)。
- 資產品質較第二季下降，2024 年第三季不良貸款率上升 6 個基點至 1.35%，而我們全年預測為 1.22%。第二組貸款利率與第二季相比幾乎持平，為 0.86%。
- 目前我們對 TCB 的目標價為 26,000 越南盾/股。
CMG – 公司報告
- CMG 是越南第二大上市資訊科技 (IT) 服務提供者。 CMG 提供 IT 和軟體、互聯網、資料中心和教育服務。
- 2019-2023財年，得益於本財年數位基礎設施服務利潤及國際業務稅前利潤增長，招商局集團收入複合增長率為11%，扣除少數股東福利後的稅後淨利潤複合增長率為24%。
- 2023-2026財年，我們預期扣除少數股東利益後的淨利複合成長率將達到21%。
- CMG 目前的往績本益比為 30.5 倍。我們估計CMG的公允價值為58,400越南盾/股，預計2025財年本益比為22.6倍，2023-2026年期間PEG為1.0倍。
NLG－業務成果報告
- 2024年第三季核心房地產收入達4,650億越南盾（季減30%，但與2024年第一季相比成長35%），主要來自Ehome Southgate和Mizuki Park的移交。該公司報告 2024 年第三季淨虧損 520 億越南盾。
- 2024 年9 月，NLG 的核心房地產收入達到1.5 兆越南盾（年比-66%），扣除少數股東利益後的稅後利潤為160 億越南盾（年比-92%），分別完成我們2024 年全年的25% 和3% 成長。
- 我們認為 2024 年獲利預測有下行風險，目前 NLG 的目標價為 48,700 越南盾/股。
PTB－業務成果報告
- 公佈2024年第三季初步經營業績，營收及稅前利潤較第二季下降4%/27%，但較去年同期成長30%/8%。
- 2024 年 9 月累計，PTB 的營收和 PBT 分別年增 13% 和 18%，完成我們 2024 年全年預測的 69% 和 57%。我們認為我們的預測有下行風險。
- PTB預計，由於Noble House破產的影響，2024年第四季的收入和稅前利潤將在2023年第四季的低基數基礎上分別年增13%和46%。
- 目前我們對 PTB 的目標價為 80,700 越南盾/股。
PVS [推薦：買入]
- 公佈 2024 年 9M 的初步經營業績，營收達到 13.8 兆越南盾（年增 10%），稅前利潤達到 8,580 億越南盾（年增 11%）。
- 2024年第三季初步營運業績，營收達4.5兆越南盾（年減+8%），稅前利潤達2,100億越南盾（年比-3%）。
- 預計 2024 年全年營收將達到 20 兆越南盾（年增 3%），相當於我們全年預測的 77%。過去，PVS經常給出保守的初步估算，通常實際利潤比初步數字高出20%左右。
- 目前我們對 PVS 的目標價為 51,000 越南盾/股。
衍生性商品交易策略：
1.評論：
- VN30F2411合約繼續在高價區間承受拋售壓力，收在MA20和MA50（M5）下方。
- 形成較低的高點表明看跌勢頭正在佔據主導地位，可以開設空頭部位。
2.策略：
- 賣出（S）：1,365-1,366 點
- 目標（TP）：1,355點
- 停損（SL）：1,368點
