越南指數達到十多個月以來的最高水平。7 月份，越南指數上漲 9.2%，至 1,222.9 點，為 2022 年 9 月 18 日以來的最高水平。VN-Index的強勁復甦是由於國內低利率環境逐漸減弱、公共投資強勁增長（2023年7月同比增長43.2%）以及市場積極情緒推動的。6月美國通脹後全球股市低於預期的。本月最後一個交易日，VN-指數上漲1.3%，創12週以來最高漲幅，得益於VIC在美國VinFast工廠奠基儀式和計劃在美國證券交易所上市後的積極表現美國證券交易所。
截至7月底，VN指數較年初上漲21.4%，表現優於泰國SET（-6.7%）、印度尼西亞JCI（+1.2%）和菲律賓等該地區其他市場’ PCOMP (+0.4%)。
所有板塊均上漲，其中房地產創下 2021 年 10 月以來的最高水平。金融服務業（不包括銀行、保險和房地產）繼續保持上升趨勢，7 月份上漲 15.5%，大多數股票上漲，尤其是 SSI（+14，9%）和 VCI（+18.9%）。其次是 IT 行業（+14.8%），主要受到 FPT（+15.8%）的支持。此外，由於該行業大部分代碼的恢復，7 月份房地產行業上漲了 12.0%，這是自 2021 年 10 月以來的最強勁漲幅。購房者信心增強，在房貸利率從2023年2月峰值回落的背景下，2個Vinhomes項目的銷售活動提振了投資者的積極情緒。
7 月份流動性繼續強勁增長。HSX和所有3 個交易所的日均交易額（增值稅）繼續增加至7.813 億美元（與2022 年7 月相比+8.0%，與2022 年7 月相比+ 57.7%）和9.067 億美元（與2022 年7 月相比+7.5%） . 與 2022 年 7 月相比 +55.8%），為 2022 年 4 月以來的最高水平。
外國投資者連續第四個月繼續成為淨賣家。7 月份，外國人在 HSX 淨賣出 3,460 萬美元，在所有三個交易所淨賣出 8,050 萬美元（6 月份淨賣出 1,660 萬美元，5 月份淨賣出 1.324 億美元）。7 月份賣出最多的股票是 VNZ（-4650 萬美元）、STB（-3850 萬美元）和 EIB（-3420 萬美元）。與此同時，外國投資者淨買入的主要是HPG（3810萬美元）、SSI（3250萬美元）和VNM（2160萬美元）。2023年前7個月，外國投資者在越南股市淨賣出4870萬美元。外國人還在泰國的 SET 淨賣出 35 億美元，在菲律賓的 PCOMP 淨賣出 1.337 億美元。然而，他們卻是印度尼西亞 JCI 場內 13 億美元的淨買家。
2023 年上半年業績接近我們全年預測的一半： 2023 年上半年我們觀察名單中79 隻股票的股東權益下降10.3%，盈利季以NPAT 結束。% y/y，但完成了我們全年的48.9 % 2023 年預測。
展望：越南股市可繼續受到低利率環境的支撐。此外，7月份經濟數據顯示公共投資繼續增加，製造業和出口活動略有改善。然而，我們尚未看到製造業和出口領域穩定復甦的明確信號。同時，股市年初以來的強勁上漲可能會導致短期獲利回吐壓力。7月底，VN-Index的滑動市盈率為16.0倍，菲律賓的PCOMP為14.1倍，印度尼西亞的JCI為15.2倍，泰國的SET為21.3倍。
