現金流情勢黯淡，將市場流動性拉至過去一年來的最低水準。一些專家認為，未來幾個月現金流和流動性將難以改善，因為風險可能增加，特別是由於世界市場的劇烈波動。不過，對於現金流和市場仍有正面的看法。
從9月初至今，交易不景氣的情況持續出現，平均交易額僅約12萬億越南盾/會話，而8月份的平均交易額達到16.5萬億越南盾/會話。
一年來最低水平
具體來說，9月12日，股市（TTCK）經歷了一個非常「瞌睡」的交易時段，股價窄幅波動。流動性跌至歷史新低，三大交易所的流動性均僅超過 11.4 兆越南盾，僅 HoSE 場內流動性略高於 10.4 兆越南盾，較前一交易日下降 10%。
自9月初以來，交易低迷的狀況一直持續至今。
值得注意的是，在近期新開戶數量持續大幅增加的背景下，流動性消失。越南證券存管中心（VSD）數據顯示，2024年8月國內投資人帳戶數量增加超過33萬個帳戶，較上月略有增加，為5月以來2年多以來的最高水準。月。
元大越南證券研究及產品開發總監Nguyen The Minh先生表示，當越南指數接近1,300點時，市場有一定的困難。特別是，儘管價值下降，外國投資者仍然是淨賣家。
此外，9月2日假期後，由於宏觀數據較不樂觀，包括美國和中國在內的國際股市也下跌。更何況越南正面臨風暴，那麼流入國內股市的現金流也去「躲避風暴」。
SGI Capital發現，近期國內正面的宏觀訊息不再對現金流產生正面影響。每當越南指數接近1,300 點區域時，外國投資者的步伐有所放緩，但仍保持淨拋售，國內現金流量並未進一步增加，且仍面臨分享近期大量發行的股票集團、房地產和企業的壓力。
同時，近兩個季度的熱點正在轉向房地產市場，也導致部分投資者的現金流從股市撤出，並通過這條通道流動。因此，儘管 VN-Index 處於相同分數範圍，但 8 月交易額較 3 月至 4 月下降了 30%。越南股市從未有過在流動性大幅下降的情況下保持上漲勢頭的時期。
更何況今年，債券到期的壓力對包括上市企業在內的許多大企業來說仍然是現金流負擔。
機會渺茫？
VPS證券公司投資總監表示，目前投資人持謹慎態度，大量不明朗資訊影響了投資人與世界相關的心理。
事實上，國際觀察家認為，本週聯準會將召開重要會議，降息的可能性很高。然而，降息幅度仍未知，可能會對全球股市情緒產生重大影響，越南也不例外。
基本上，聯準會降息幾乎只是時間問題。然而，全球金融市場的焦點正逐漸轉向對經濟衰退的擔憂，而不是像幾個月前那樣的降息故事。全球許多地區地緣政治緊張局勢仍在發生，令投資人心理更加謹慎。
SGI Capital認為，由於風險可能增加，特別是由於世界市場的劇烈波動，未來幾個月現金流和流動性將難以改善。
「投資的重要目標是尋找並選擇低風險、高回報的機會。當前的環境風險和波動較大，明確的機會相對稀少。當風險在不久的將來顯露並充分反映在市場和股價上時，擁有可用的購買力和充裕的流動性可以帶來巨大的優勢。
同樣，龍資本專家也評估，投資者情緒趨於謹慎，並將策略從小盤股轉向以大盤股為主的投資組合，並優先考慮永續性。平衡的投資策略和有限的高估值將有助於最大限度地降低國際市場的風險並利用國內成長機會。
龍騰資本表示，股市的發展將取決於國內成長動力，尤其是政府的支持政策，以抵消主要經濟體成長放緩的趨勢。此外，《關於非預籌資金的通知》預計將於年底實施，並有望成為吸引資金流入市場的動力。
有觀點認為，交易慘淡並不一定意味著投資人對股票感到厭倦，而可能是因為他們沒有找到有吸引力的支付機會。事實上，第二季末投資者在券商等待的資金量雖然低於此前3個月的歷史最高水平，但與過去2年的水平相比仍然很高。
據測算，2024年第二季末證券公司客戶存款餘額將達到約95兆越盾，較第一季末創紀錄的數字減少9萬越盾，從而打破了連續4年的環比與上季度相比，這金額持續成長。不過，這仍然是過去 9 個季度以來第二高的等待金額。
從阮世明先生的角度來看，有理由顯示現金流仍在等待近期流入股市的機會。其他金融投資管道的吸引力相對較小，例如儲蓄利率仍然較低，三法生效後房地產市場尚未活躍。黃金市場已經過了火熱期，不再具有吸引力。
「流入股市的現金流就像是『等待火花的稻草』，只要有激勵因素，它就會『點燃’，」明先生說。
