炎熱季節用電量大幅增加，但電力公司集團2024年第二季的經營業績並不十分樂觀。整體來看，電力集團獲利均出現下滑。因此，該行業類別的股票也錄得較不正面的發展。
初步資訊顯示，部分火力發電企業經營狀況大多表現不佳，即便是電力業的「巨頭」也未走出頹勢。
第二季經營績效差於預期
具體而言，越南石油發電公司（PV Power，代碼：POW）預計收入為158,220億越南盾，較去年同期略有下降，稅前利潤預計為6,570億越南盾，下降29.3%。
今年最後6個月，PV Power持續計畫倒退，總營收為150,080億越南盾，較2023年底成長37%，但稅前利潤下降約36%，至340.61億越南盾。
電力業第二季經營業績「不佳」。
此前，券商均對2024年光伏發電持正面態度。改善。
MBS Securities也預計PV Power 2024年淨利潤將在2023年的低基數基礎上年增10%，尤其是在經歷了相當慘淡的第一季之後，將較2024年第二季強勁改善。這項預期來自兩個主要論點：調動燃氣發電輸出在用電高峰季節恢復，以及光伏電站在 2024 年沒有重大維護計劃； Vung Ang 1工廠自2023年8月以來一直滿負荷運營，由於北部地區需求突然增加，目前正以最佳產能運營。
同樣，廣寧熱電股份公司（QTP）公佈第二季財務報告，稅後利潤同期下降35.4%，至僅1,604億越南盾。這一結果主要是由於售電量和市場價格下降，而煤炭燃料投入價格較去年同期呈上升趨勢。
海防熱電股份公司( HND )也表示，第二季稅後利潤年減17%，至2,760億越南盾，主要是因為煤炭價格上漲導致燃料成本增加。
帕萊熱電股份公司（PPC）也未脫離這一趨勢，其第二季度稅後利潤下降了42%，僅為940億越南盾，因為PPC貢獻的單位收到的股息低於同期水平。導致財政收入減少，拖累利潤。
水電集團的情況也好不到哪裡去，有的企業甚至出現虧損。
例如，Song Ba股份公司（ SBA ）2024年第二季 稅後利潤下降6%，Nuoc Trong水電股份公司（NTH）下降19%，Song Vang水力發電股份公司（SBA））下降了50%，Hydropower A Vuong (AVC) 下降了82%。
尤其是Se San 4A水電股份公司（S4A），第二季虧損近20億越南盾，去年同期獲利超過180億越南盾。原因來自於該公司因天氣乾燥而大幅減少發電量。
水電仍可期
市場上，繼2024年4月1日副總理陳紅河簽署批准實施該計畫的第262/QD-TTg號決定後，電力產業股票的熱度從4月2日的會議開始重新燃起。年國家電力發展規劃，到2050年願景（電力規劃八）。該規劃強調從煤電等傳統能源轉型為液化天然氣發電、風電、離岸風電、太陽能發電等清潔能源…
伴隨著高峰生產期，「八號」實施方案的批准以及新實行的電價調整機制，是電力行業股票在平靜期後「熱鬧」的因素。
然而，這組股票的上漲勢頭在最近幾個交易日中出現了中斷的趨勢，尤其是當火電公司的第二季度和6個月業績讓投資者提前持有預期時，這必然令人失望。此外，大盤也是對這組股票產生負面影響的原因之一。
例如，在7月17日的交易時段，VN-Index在巨大的賣壓下於尾盤劇烈波動。不少產業均遭拋售，其中不少電力股也難免遭拋售。
本期電力組中最突出的是POW股票，該股跌至13,900越南盾/股，為近一個月流動性最高，有近3200萬股易手。或QTP股票深度下跌5.45%，HND下跌3.36%，PPC跌幅高達5.23%；NT2（Nhon Trach 2）也遭遇同樣的命運，下跌了2.75%。
值得注意的是，逆勢火力發電大流，少數水電股大放異彩，如TBC上漲1.2%、AVC上漲1.06%、DRL上漲0.31%。
分析師表示，原物料（煤炭）價格上漲的壓力是火力發電企業利潤受到侵蝕的主要原因之一，而EVN的售電價格則是依照協議合約價來決定。至於Pha Lai熱電廠，減少的原因還在於缺乏出資人的股息收入。
同時，儘管水力發電集團是EVN價格最便宜的電力來源（與火力發電和再生能源相比），但2024年4月至5月的高峰高溫導致湖泊水位上升，水力發電遭受了嚴重損失，導致售電量減少。
不過，根據VCBS消息，國際氣候研究所（IRI）預計，厄爾尼諾現象繼續維持在80%~100%的機率，且強度逐漸減弱，拉尼娜現象可能會在2024年下半年捲土重來。第二季轉入中性階段。水力發電廠受到厄爾尼諾現象的負面影響後，將在2024年下半年受益於拉尼娜現象，得益於有利的水文狀況、大量降雨和湖水水位較高。
在 EVN 面臨財務困難的情況下，水力發電仍然是首選的電力來源，因為它是系統中最便宜的。然而，水電仍受天氣影響較大，並密切關注水文波動。
VCBS Securities 預計水電產量將於 2023 年從低基數（下降 16%）恢復，尤其是 2024 年下半年。
MBS證券評論稱，水電集團可在2024年下半年至2025年保持正動員出力，此時拉尼娜階段通常持續15至18個月。此外，由於水力發電成本低廉，因此通常會最大限度地利用水力發電。
BVSC證券也持相同觀點，認為從2024年下半年到2025年，拉尼娜回歸時水電集團將利好。
