聯準會降息0.5%將為全球金融市場和越南創造許多優勢。經濟和企業的復甦將進入新的獲利成長週期，是吸引國內外投資資本回流越南股市的最重要因素。儲備委員會（FED）正式降息的熱門訊息。
聯準會降低利率是為了幫助銀行體系增加信貸，改善經濟和越南股市的流動性。楚杜伊的照片
記者：先生，經過漫長的等待，聯準會正式下調了美元利率，結束了一系列的連續升息，並將美元利率穩定在高點。您如何評價聯準會的這一舉動，以及該機構下調的程度？
杜寶玉先生：聯準會從2024年9月起降息美元的行動是該組織提前預料到的，並沒有令市場感到意外。這是聯準會成功控制通膨並逐步將其降至接近長期目標水準的結果，有助於穩定經濟。
近期漫長緊縮週期後首次降息決定的新點是，聯準會決定降息0.5%，超過原先預期的0.25%。這顯示聯準會對控制通膨的效果確實有足夠的信心，同時也不希望美國經濟因長期高利率政策而遭受更多負面影響和導致衰退的風險。
目前美國經濟並未陷入衰退，但隨著聯準會提前採取預防措施，我認為美國經濟很可能在不久的將來實現「軟著陸」。
記者：雖然聯準會降息的訊息部分反映在世界金融市場上，但在越南股市上，最近幾週這項訊息似乎仍處於「等待」狀態。您認為，當主要資訊公佈後，市場的心理和現金流是否會變得不那麼謹慎？
Do Bao Ngoc先生：聯準會降息幅度超出預期的訊息是一個正面因素，這將對越南股市中長期產生正面影響。
短期來看，在聯準會降息前的最近幾個交易日，我也注意到了現金流的改善以及許多股群體在謹慎的心態下經過大約兩週的調整後的復甦。
但預測股市短期走勢還取決於供需、資訊、心理等諸多因素，因此很難說未來幾個交易日是漲還是跌。從現在到年底的中期來看，宏觀將會有更多的利多因素支撐市場。
記者：聯準會降息將為包括越南在內的各國維持貨幣寬鬆創造較大空間。您如何看待這種趨勢對股市現金流（包括國內現金流和外資）的支撐？
杜寶玉先生：這將在包括越南在內的許多地區和國家掀起一波寬鬆的貨幣政策浪潮。在聯準會正式降低美元利率之前，越南國家銀行（SBV）很快就透過降息放鬆了貨幣政策。
同時，聯準會近期也將降息，這將為國家銀行繼續維持低利率寬鬆貨幣政策、持續降低貸款利率創造更多空間。我預計，在不久的將來，國家銀行可能會為企業和民眾提供更多信貸支援方案，為消費、生產、業務發展等借款。
伴隨著聯準會降息，其他許多宏觀因素也將發生良好變化，對國內外現金流產生更正面的影響。
首先，低利率將鼓勵經濟體中的現金流尋求比儲蓄更高預期回報的投資管道，受益的市場是股票市場和房地產市場。
接下來，越南盾/美元匯率將下跌並趨於穩定，同時越南盾與美元利差顯著縮小。這導致當上市企業（DNNY）恢復並成長足夠有吸引力的利潤時，外國投資資本流動將減少越南股市的淨賣出，甚至可能恢復淨買入。穩定的匯率也是加強外國直接投資（FDI）支出的良好條件。
就國內現金流而言，穩定的匯率也是促使現金流進入股票管道以尋求比儲蓄管道更高收益的因素。此外，穩定的匯率降低了通貨膨脹風險，有助於國家銀行購買外幣增加外匯儲備，並改善經濟的「健康」。
記者：您如何看待聯準會從現在到年底的降息能力和降息程度？如果聯準會進一步降息，越南整體經濟和上市公司獲利成長的機會是什麼？
杜寶玉：聯準會可能在2024年再降息兩次，預計2025年再降息1%，2026年再降息0.5%，以維持長期利率在較低水準。
如上所述，當許多宏觀因素綜合支持企業時，越南整體經濟和上市公司將有很多復甦的機會。具體來說，低利率有助於降低資本成本，穩定的匯率和低通膨與政府的支持計畫相結合將有助於改善需求，增加消費者支出，並幫助企業增加收入回報，從而提高未來的利潤。
我認為，經濟的復甦和上市公司將進入新的利潤成長週期，這是吸引國內外投資資金回流越南股市的最重要因素。
