鋼鐵業務集團在2024年的前幾個月增長顯著。
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由於價格的改善以及行業的商業故事，鋼鐵業務集團的股票在2024年的前幾個月大幅增長。
然而，由於國內需求復甦，鋼鐵業進入新的價格週期，房地產前景也復甦，KBSV仍然評估該群體的巨大潛力。
具體來說，KBSV預計，受益於住宅房地產行業的逐步復甦以及新發牌項目數量的增加，國內消費將從2024年下半年開始復甦。中長期來看，2024年8月1日起實施的修訂後的《房地產法》可望間接刺激國內鋼材消費需求。
截至目前，國內市場已呈現復甦態勢，2024年4-5月鋼管消費量達191/18.4萬噸，年增26%/14%（鋼管90%）。 KBSV預計2024/2025年整個鋼鐵業的消費產出將年增15%/8%。
2024年6月14日，工貿部發布決定，對原產於中國和韓國的部分進口鍍鋅鋼產品立案調查並適用反傾銷措施（AD19）。 KBSV的總結數據顯示，從2023年至今，越南進口鍍鋅鋼的比例大幅增加。截至2024年5月，中國和韓國的貢獻佔總產量的80%，而2023年1月僅53%。
KBSV認為，如果AD19獲得通過，HSG、GDA、NKG將成為受益於較大鍍鋅鋼市場份額的企業，到2023年底將達到28%/18%/17%。
2024年前5個月鍍鋅鋼出口產量達130萬噸，年增53%，其中2024年5月產量增加12%，但較上季下降25%。儘管面臨來自中國的鍍鋅鋼產品的競爭，但由於市場與越南之間的價差，KBSV預計越南的塗層鋼出口產量將在2024年保持不變。
此外，2024年6月24日，歐盟委員會通過決定，將部分鋼鐵產品預防措施的有效期延長至2026年6月底，部分國家進口歐盟熱軋捲產量將受到15%的上限限制。這項政策將有助於增加歐盟國內熱軋捲消費量，並有助於提高這裡的價格水準。屆時歐盟與越南的價差將保持穩定，鍍鋅鋼企（HSG、NKG、GDA）的出口管道將受益。
受房地產市場影響，年初以來中國鋼材價格因消費前景低迷而趨於下跌。 KBSV認為，由於截至2024年5月的庫存較年初增加27%、全行業產能趨於改善、中國房地產前景黯淡，2024年下半年中國鋼價將繼續面臨下行壓力蛋白質，恢復緩慢。
不過，對於國內市場，KBSV認為，由於內需增加、調整壓力減少、與中國鋼價競爭，鋼價將受到支撐。此外，從明年初開始，投入原物料價格趨於下降，這將有利於鋼鐵製造企業未來幾季的毛利率改善。
HPG、HSG和NKG 等3家鋼廠的平均市淨率接近5年平均市淨率線，KBSV認為目前估值反映了整個產業2024年業績復甦的前景。
KBSV對2025-2027年鋼鐵業的成長前景評估為正面，得益於2024年下半年以來內需的復甦，新廠投產後消費增加的前景，鋼鐵業開始新的價格週期2025年起中國房地產市場開始緩慢復甦。一些值得注意的投資機會包括HPG、HSG、NKG。
