展望2024年獲利改善，元大維持銀行股推薦，7家追蹤銀行2024年ROE平均預測為20%…
元大剛剛發布了一份報告，根據駱駝2024模型更新了銀行業的前景，並強調ACB和VCB仍然保持著最高品質的前兩名銀行的地位。
28家上市銀行2023年母公司股東稅後獲利總額達204兆越盾，成長4%。推薦名單中的7家銀行中，有6家銀行2023年獲利正成長，包括STB+53%、HDB +30%、BID+18%、MBB +18%、ACB +17%和VCB +11% 。除VPB利潤下降45%外，主要原因來自FE Credit。
2023年獲利的驅動力來自投資證券利息，貢獻高達13.8兆越盾。然而，基於信貸高成長和資本成本下降的預期，2024年淨利息收入將成為主要驅動力。元大預計2024年信貸成長達15%。
2023年資產品質惡化，但由於經濟復甦預期和低利率環境，對2024年的改善持樂觀態度。在低利率環境和02號文可能延期的背景下，壞帳率可能見頂。
儘管銀行同時應用多項撥備政策，但2023年全行業撥備總額較去年同期成長3%。由於資產品質改善的預期，2024年撥備壓力將有所緩解；然而，低貸款率和高壞帳率的銀行可能需要增加撥備成本。
元大更新了推薦名單中7家銀行的估值模型，採用較低的折現率，並將估值基準移至2025年。年第四季的型號。VCB和ACB的壞帳率位居業界最低，分別為0.98%和1.21%。此外，VCB也以業界最高的 LLR 比率脫穎而出，到 2023 年第四季末達到 230%。
元大維持ACB、MBB、VCB、VPB和HDB的買進建議。VPB股票的獲利率遠低於其餘銀行，但以目前估值，包括股利在內，VPB股票的潛在獲利能力約為24%。VPB股票的價格將根據 FE Credit 復甦的預測而上漲。
銀行業 2024 年 PB 估值為 1.1 倍，2024 年 ROE 為 18%。參考歷史數據，銀行股仍低於10年平均PB。鑑於2024年獲利改善預期，元大維持銀行股推薦，對上述7家銀行2024年ROE平均預測為20%。
在信貸成長改善和資本成本降低的預期下，淨利息收入預計將成為 2024 年利潤的主要驅動力。尤其是參與重組弱勢銀行的銀行，將在2024年實現高於行業平均的信貸成長，包括HDB、MBB、VCB、VPB。
2023年第四季的主要趨勢是CASA比率的恢復和融資成本的下降。 2023年第4季CASA比率增加至22%，28家銀行合計數據較上月上升2.5個百分點，較去年同期上升80個基點。在定期存款利率缺乏吸引力的情況下，預計 2024 年 CASA 利率將繼續調高。
「資產品質也略有改善，壞帳率下降至1.94%，比上季下降30個基點，但同期上升35個基點。由於預期，壞帳率可能在2024年見頂並下降低利率有助於減輕借款人的債務償還負擔並改善經濟前景。
雖然2024年撥備壓力可能有所緩解，但銀行，尤其是壞帳覆蓋率低、壞帳率高的銀行，可能需要增加撥備支出
