經過一段時間的沉寂後，近期，農業股突然引起了投資者的關注。雖然受益於價格，但不少商家卻陷入困境“潛水”。
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出口大米市場傳來諸多利好消息，給持有農業股的投資者帶來了極大的喜悅。
天地，有利的條件
農業部門特別是種植企業從第二季度開始出現積極變化，出口價格上漲。據統計，第二季度農業企業收入與2022年同期相比增長20%，達到19萬億越南盾。尤其是與第一季度相比，收入增長高達35%。
在大米、水果和蔬菜組中觀察到了強勁的恢復。第二季度農作物出口額達到64億美元，比2022年同期增長21%，比一季度增長21%，其中蔬菜和水果的強勁增長最為引人注目（達到88%） . 大米（45%）。
分析師表示，由於一系列有利因素，例如中國重新開放後的高需求（中國是越南的主要蔬菜出口市場），蔬菜收入的價格和數量均強勁增長。許多新的榴蓮產區已獲得向中國出口的認證。
最令人印象深刻的是大米產品，人們認為第三季度大米價格將繼續高位。據預測，受俄羅斯退出黑海糧食倡議協議、厄爾尼諾威脅減產、印度禁止大米出口等驅動因素影響，第三季度大米出口額將繼續環比和同比增長。 。
大米價格高企導致即將到來的種植季節對秧苗和其他材料的需求增加。目前，許多企業正在尋找資金來源，擴大對秋冬作物的投資。這可能會推高利息成本。
二季度畜牧企業盈利也出現積極變化。KIS越南証券公司（KIS）對第二季度上市的5家畜牧企業匯總顯示，第二季度營收達到6.4萬億越南盾，較2022年同期增長18%，較2022年同期增長32%到第一季度。
KIS 將這種現象解釋為需求復蘇和供應減少。此外，由於飼料供應成本下降20%，毛利率增長4.2%至16.4%。
缺乏“和解”要素
KIS從26家農業領域上市公司收集的數據顯示，收入增長19%，達到27.2萬億越南盾，主要得益於農業企業收入增長20%，養殖企業收入增長18%。
然而，如果仔細觀察增長數據，你會發現，儘管收入增加，但第二季度毛利率卻下降了0.6%，僅為12.1%。原因是稻種等投入成本也與出口價格“平行”。這就導致了各個企業效率的差異。
這可以從兩家領先的上市公司南方食品公司（ VSF）和Loc Troi Group Joint Stock Company（LTG）中看出。因此，VSF實現收入 6.9 萬億越南盾（增長 57%），LTG實現收入 3.7 萬億越南盾（增長 3.7%）。儘管收入高速增長，VSF仍錄得 10 億越南盾的稅後利潤負值，而LTG的利潤主要來自收購 Loc Nhan Food JSC 的利潤。
不過，這些企業仍然比中安高科技農業股份公司（TAR）幸運。儘管收入增長令人印象深刻，達到 16,150 億越南盾（是 2022 年同期的兩倍），但成本負擔導致西藏自治區蒙受近 80 億越南盾的損失。
畜牧企業的處境也不容樂觀。以 Dabaco JSC ( DBC )畜牧業的複蘇為例。該企業第二季度利潤為3270億盾，比2022年第二季度利潤高出23倍，但主要來自房地產領域。或者像 Masan MEATLife JSC ( MML )的案例一樣，虧損 1,250 億盾，主要是由於與新合併的子公司 Masan Jinju 相關的高額利息費用和促銷費用。
對未來有很多疑問
儘管現實情況並不十分樂觀，但農產品CP價格仍錄得強勁上漲。例如，VSF記錄了數十個交易日的最高價格達到超過 37,000 越南盾/股。這也是該公司上市以來的最高股價。與Do Thanh Nhan先生的路易斯“生態系統”相關的安江進出口股份公司（AGM ）也從7月31日至8月4日錄得一系列10個上限的漲幅。同樣，自 2023 年初以來，股票代碼TAR也增長了近 100%。
然而，在熱捧之後，當投資者開始意識到這些企業的不穩定性時，上述正大集團迅速“降溫”。近日，西藏自治區兩名董事局主席黎氏雪女士和總經理範太平先生意外於8月14日起提出辭職，理由是“公司重組”。人員。”。
值得注意的是，這兩位成員是夫妻。此前， TAR董事會在解釋損失原因時表示，該公司必須清算並不可撤銷地取消在港口交付給外國客戶的部分受損貨物。
一位專家在評論印度禁止大米出口後大米價格大幅上漲時表示，這對於在越南有貨的企業來說只是個好消息。這位專家表示，大米價格高企對於大米出口商來說並不一定是好消息。因為如果企業在沒有庫存的情況下簽訂新合同，而國內市場價格像現在這樣波動，風險很大。
在農業領域，如果不提到黃英嘉萊集團股份公司（HAG），那就是失職。經歷了多次風風雨雨，HAG進行了全面重組，以減債、精選、精簡，以提高生產經營活動的效率。HAG專注於農業，目標是成為越南農業領域的龍頭企業。
近日，某證券公司發布了一份題為《穩定靠香蕉，繁榮靠豬》的HAG分析報告。儘管對該前景高度讚賞，該券商仍對HAG債務風險提出警告。具體而言，根據截至3月31日的資產負債表，HAG欠下超過8.1萬億越南盾的債務，同時HAG還向關聯方提供價值超過6.7萬億越南盾的貸款。HAG計劃將這些貸款轉化為出資資本，以增加農地基金。
2022年，貸款活動產生的利息將達到2250億越南盾，因此如果完成債務轉換為出資資本，HAG將失去這筆利息並面臨巨大的利息壓力。
