在被多家證券公司推薦購買後， Vinamilk的VNM股票大幅下跌，導致投資者損失9.4兆越南盾。
專家預計VNM將成長15%
2024年2月末， SSI證券公司發布了越南乳製品公司Vinamilk的VNM股票分析報告。因此，VNM受到專家的高度讚賞。
具體來說，SSI認為 Vinamilk 的市佔率有所提高。SSI引用了AC Nielsen的數據和該公司的財務報表。因此，Vinamilk 在過去兩個季度獲得了更多的市場份額。推出新包裝後，Vinamilk 在液態奶領域的市佔率增加了 280 個基點。優格和嬰兒奶粉是 Vinamilk 旨在增加市場份額的下一個重要產品。
SSI預計，2024年Vinamilk的淨收入和淨利潤將分別達到63.7兆越南盾，比上年增長5.6%，和10.1兆越南盾，成長12.1%。這項預測分別比SSI之前的淨收入和淨利預測低2%和3% 。
不過，SSI仍然對Vinamilk充滿信心，並確認：「我們仍然對2024年下半年的復甦保持樂觀看法，但調整後將毛利率從250個基點降低至160個基點，並假設該公司。」2024 年不會提價。
因此，SSI預測VNM股價可能會上漲15%至82,000越南盾/股。
此前，珠穆朗瑪峰證券股份公司（EVS ）也發布了VNM股票的分析報告。因此，EVS預計VNM股票在中長期也將上漲15%至80,000越南盾/股。
這是因為EVS高度讚賞2024年的計畫。據EVS稱，由於原乳價格有利，管理層預計2024年毛利率將較去年同期改善約100個基點至42%。促進收入成長並增加市場佔有率。
VNM股價近期呈下跌趨勢。
企業不斷公佈的有關VNM的積極分析對投資者心理產生了重大影響。然而現實表明，自2024年2月下旬以來，VNM不但沒有上漲15%，反而大幅下跌，對投資者造成重大損失。
具體而言，截至6月最後一個交易日（6月28日）收盤， VNM股價停於65,500越南盾/股，下跌4,500越南盾/股，跌幅為6.4%。因此，Vinamilk 的市值損失了 94,050 億越南盾。這也是投資者必須承受的巨大損失。
值得注意的是，在其他一些主要競爭對手昇華的背景下，VNM出現了下滑。馬山消費者股份公司（Masan Consumer）的MCH股票就是最典型的例子。
截至 2024 年 6 月，MCH收於 219,000 越南盾/股，上漲 98,000 越南盾/股，相當於 2024 年 2 月末（當時許多上市證券公司收到了有關VNM的積極報道）的 81%。受此影響，Masan Consumer的市值增加了713,850億越南盾，達到1571,340億越南盾，超過了Vinamilk的市值（136,892越南盾）。
可以看出， VNM在越南超級股榜單中的地位正在急劇下降。從先前是越南證券交易所市值最大的股票來看，VNM目前的排名僅為第13位，遠低於Masan Consumer的第9位。
成長困難
Vinamilk 的一大問題是成長困難。近期，公司營收成長速度不斷減弱。
2024年第一季，Vinamilk稅後獲利成長3,010億越南盾，相當於22,070億越南盾的15.8%。利潤改善相當不錯，但原因不是因為Vinamilk獲得了更多的市場份額，而是因為投入成本的下降。
具體來說，Vinamilk的銷售和服務收入進展非常緩慢，僅達到141,250億越南盾，比2023年第一季增加1,710億越南盾，相當於1.2%。收入小幅成長，但銷售成本略有下降，下降 3,190 億越南盾至 82,010 億越南盾。
這並不是 Vinamik 的收入第一次緩慢增長。此前，2023年，Vinamilk的營收僅成長了4,040億越南盾，相當於0.67%，達到604,790億越南盾。 2022年的收入甚至將從610,120億越南盾減少至600,750億越南盾。
