中國、阿拉伯等多個市場雖然沒有完全達到標準，但仍升級了。越南有何吸引力讓投資人喜歡，為評級機構「支持」或改變越南標準創造輿論？
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股市缺乏優質商品是阻礙外資湧入越南的障礙之一。在外國投資者眼中缺乏足夠的吸引力也使得升級過程比鄰近市場困難得多。
在上週末證券記者俱樂部組織的「升級、呼喚資本、發展機構投資者」主題的7月對話中，Think Future Consultancy諮詢公司創始人兼董事阮德雄林先生認為，目前存在兩個主要障礙為了優化升級過程，我們必須注意這一點。
首先是貨物。升級過程中的大宗商品非常重要，2017年時，由於自由流通比例較大，只有VNM等少數越南股票被納入MSCI新興市場指數，此外還有其他3隻股票。該指數有1000多檔股票，越南只有3檔股票，比例很小。使用該指數買賣 1 兆美元，我們只分配到該金額的百分之幾，這是微不足道的。
「我們希望從2017年開始，能有更多的新產品上市，就像Thaco的例子一樣，它先增後放，直到最後沒有上市。如果我們能增加這樣的公司，對客戶和外國投資者來說會更有吸引力。
第二，我們可以進入新興市場，但仍然可以被擠出，典型的是巴基斯坦，今年、明年又會離開，直到有一天我們陷入不知道該歸入什麼指數的境地。
最重要的還是外國投資者如何評價越南市場？我們所做的所有定性和定量因素都試圖滿足他們設定的標準，但有些市場並不滿意，缺乏許多標準，但它們仍然進入新興市場指數，因為…太有吸引力了。
由此可見，投資人的壓力是巨大的。評級公司本身還必須考慮市場因素來考慮是否納入該國家，例如沙烏地阿拉伯、沙烏地阿拉伯和中國。
中國的情況更加明顯，因為這是世界上最大的市場，擁有許多大公司。在沙烏地阿拉伯，沙烏地阿美公司是全球最大的石油和天然氣公司，如果沙烏地阿拉伯無法進入新興市場，該股票將不會被納入MSCI新興市場指數。這是一個很大的荒謬，投資者利用壓力將該國納入新興指數。
「回到越南，我們有什麼吸引投資者喜歡越南的東西，為其他評級機構創造輿論『支持』或改變對越南的標準嗎？最近，我希望這會發生，但基本問題是是否會發生這種情況？ 我們有好貨也有不好，但我真的認為與5-7年前相比並沒有改善。
Linh 先生也表示，如果我們真的有一家好公司，投資者有無數種方式來購買和擁有該公司。嘗試升級是前進了一步，但升級之後，我們必須優化經濟發展的資本流動。
許多不符合標準的市場仍在升級：越南的經驗是什麼？ – 圖1
關於提升產品品質，近日，國家證監會副主席裴黃海表示，目前IPO和上市是兩個獨立的過程。可能有些企業已經完成了IPO，但上市過程很漫長。同時，對於外國金融投資者來說，購買股票後，即使對於一些持有非上市股票的現有基金來說，等待3個月或更長時間沒有交易或流動性將是一個巨大的障礙。
為了解決這個問題，國家證監會正在審查證券法規和55號命令，將IPO和上市兩個流程整合為一個流程。因此，修改這些流程後，可以說企業上市將在IPO後立即實質地進行。
海先生也表示，在股市成立24年的發展過程中，政府、財政部、證監會都有一個非常明確的方向，就是盡量減少對市場的干預。因此，用行政手段強制企業上市或放棄市場的做法不會再出現。
近段時間，上市的大型企業數量並不多。然而，大企業與市場升級的關係是有機的關係。許多大企業沒有上市，是因為他們沒有看到大量投資者可以購買其大部分資本，而且他們也不希望持股比例過於分散。
相反，外國投資者看到這裡有很多大企業，就會出乎意料地進入市場。這是一種雙向關係。
「所以，支持和推動大企業多上市也是我們市場升級的解決方案。」海先生說。
