股市翹首等待外資回歸

預計外國投資者在不久的將來可能會恢復淨買入高達80,000-90,000億越南盾，相當於他們最近出售的價值。

9月16日至20日交易週，國內股市在經歷兩週低迷後突然繁榮，流動性創歷史新低。值得注意的是，在聯準會四年來首次降息以及財政部發布第68/2024/TT-BTC號通知增加交易便利化規定的背景下，境外投資者重新淨買入對於外國投資者。

諸多正面因素

截至週末（9月20日），越南指數報1,272.04點，較上週上漲20.33點（1.62%）。過去一週強勁復甦和突破的是行業組股，例如：海鮮 – 上漲4.71%，電信科技 – 上漲4.21%，證券 – 上漲3.37%，銀行 – 上漲2.48%……

流動性也出現正面改善，平均每場交易量超過18兆越南盾，較前一周增長30%，特別是週末交易日躍升至超過22兆越南盾。分析師認為，流入股市的資金量是衡量投資人興趣程度的指標。

更積極的是，外國投資者在4/5交易日恢復淨買入，總價值超過1.23兆越南盾。此前，外國投資者連續個多月連續淨拋售，總價值高達數兆盾。

券商統計顯示，外資重點買進證券、銀行、科技業的大盤股。具體來說，他們買了超過6660億越南盾的SSI證券股票、超過3600億越南盾的FPT股票、超過2700億越南盾的TCB（Techcombank）股票…

分析家認為，上週對股市影響最為正面的因素是聯準會自2020年以來首次大幅降息。這意味著投資人相信聯準會決定降息0.5個百分點後所傳達的訊息。

VPS證券股份公司投資顧問總監Thai Minh Thanh先生表示，聯準會降息是外國投資者近幾個交易日恢復淨買進的主要原因之一。 Thanh先生計算出，外國投資者在不久的將來可以淨購買約80,000-90,000億越南盾的股票，相當於該行業在2023年和2024年淨出售的價值。

此外，Thanh先生表示，在上週越南市場出現淨買入之前，過去2個月裡，外國資金已經回流，並將大量資金「注入」亞洲國家的股市。因此，他們繼續返回越南的可能性很高。

Thanh先生引述彭博社的資料顯示，投資基金增持了泰國、印尼和馬來西亞政府債券。他們也連續三個月淨買進印尼、馬來西亞和菲律賓的股票。

「基於這種前景，預計越南指數在不久的將來很容易達到 1,300 點，因為有很多機會開放。現金流將逐漸擴散到股票組，類似於 2020-2021 年期間。因此，「不穩定「調整是購買和持有股票以優化利潤的機會」-Thanh 先生評論道。

升級前景「吸」錢

與68/2024/TT-BTC號通知相關，被認為是消除瓶頸並滿足富時羅素標準將越南股市從邊際新興市場升級為二級新興市場的非常重要的一步。

SSI證券公司（SSI Research）投資分析與顧問中心總監Hoang Viet Phuong女士表示，越南證券登記結算公司以及其他證券公司、銀行、存託機構和投資者正在努力在68號文出台之前完成相關程序和流程2024 年11 月生效。她表示，隨著財政部發布68號文，SSI Research維持越南股市在2025年9月評估期上調的情景。

「隨著新興股市的升級，根據我們的初步估算，ETF基金的資金流量可能達到17億美元，其中不包括主動型基金的資金流量（富時羅素，估計總資產是ETF基金的5倍）” —— Phuong女士承認。

寶越證券股份公司（BVSC）認為，越南已達到從邊際股票市場升級為二級新興市場的7/9組標準。在財政部發布68號文（修改了4個有關境外機構投資者無足夠資金即可購買證券的通知以及英文資訊揭露路線圖）後，越南已接近滿足富時指數的上述兩項標準。

BVSC代表預測：「在即將到來的10月8日評估期，我們認為富時指數將更積極地記錄越南股市的升級進程。很可能會考慮越南股市。最早的升級是在2025年3月，之後最終評估「失敗交易成本」標準。

同時，東亞銀行證券（DAS）總經理Huynh Anh Tuan先生承認，如果升級為新興股票市場的目標得以實現，這將是一個重要的里程碑，標誌著東亞銀行證券市場的成熟和深度融合。全球金融市場。這不僅為股市帶來新的發展機遇，也對我國經濟產生深遠影響。其中，最直接、最正面的影響就是吸引外資流動、發展資本市場。

段先生表示，當越南股票被認定為新興市場時，將吸引全球大型機構投資者的關注，從而增加流入股票市場的外資數量。此外，大型上市企業將有機會獲得大量資金來源來投資技術、產品創新和市場拓展；同時，企業的地位也隨之提高。

「投資人應該抓住股市升級前的機會，因為通常在正式升級前的1-2年，股市上漲非常強勁。通常情況下，卡達股市在此期間上漲超過45%。從2013年9月開始截至2014年9月，沙烏地阿拉伯股市在2017-2018年期間上漲了23%以上，羅馬尼亞股市在2018年9月至2019年9月期間上漲了18%以上…」 – Tuan先生引用道。