[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <h2 class="sapo" data-field="sapo"><span dir="auto">第三季證券業經紀佣金率創下2021年F0投資人熱潮以來14季以來的最高水準。</span></h2> <div class="media VCSortableInPreviewMode"><img title="" src="https://cafefcdn.com/thumb_w/640/203337114487263232/2025/10/28/avatar1761674521018-17616745214381683305334.jpg" alt="" data-role="cover" /></div> <div id="ContentFirstFull" class="clearfix news-content contentdetail" data-field="body" data-role="content"> <div class="maincontent"> <span dir="auto">股市的火爆為三季一批券商的蓬勃發展創造了條件，尤其是券商經紀板塊迎來了難得的「黃金季」。</span> <span dir="auto">根據統計，該產業的經紀業務收入達到約7兆越南盾，創歷史新高。同時，該板塊的營運成本也相應增加，達到5兆越南盾。然而，整個經紀業務部門的毛利卻躍升至2兆越南盾以上，相當於毛利率約29%，創下2021年F0投資人熱潮以來14季的最高水準。</span> <figure class="VCSortableInPreviewMode small-img"> <div><img id="img_7c1971cc-e334-4f81-f3b9-273555e80cf6" class="" title="第三季證券經紀業務毛利達2兆越南盾：利潤率躍升至4年來最高水準 - 照片1。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/10/28/photo-1761674074030-1761674074467407353729-1761674522330-17616745226081346511310.jpeg" alt="第三季證券經紀業務毛利達2兆越南盾：利潤率躍升至4年來最高水準 - 照片1。" width="" height="" data-author="" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/10/28/photo-1761674074030-1761674074467407353729-1761674522330-17616745226081346511310.jpeg" /></div> <figcaption class="PhotoCMS_Caption"> <p data-placeholder="Nhập chú thích ảnh"><span dir="auto">3406af12bfb132ef6ba0.jpg</span></p> </figcaption></figure> <span dir="auto">經紀業務的毛利以及交易和借貸等其他業務的毛利，使證券業第三季的稅前總利潤達到創紀錄的 19,0000 億越南盾。</span> <span dir="auto">這些亮眼數據的背後，是市場流動性的強勁回升、投資人熱情的升溫，尤其是券商自身營運模式的調整與轉型。在胡志明市證交所場內交易額連續破億的背景下，券商經紀業務也取得了亮眼的業績。</span> <span dir="auto">主要券商經紀業務收入均較去年同期成長相同倍數。其中，VPS持續維持領先地位，第三季經紀業務收入超過1.5兆越南盾，約佔全產業的21%。該證券公司第三季的經紀業務毛利超過3,500億越南盾，毛利率達23%。</span> <span dir="auto">SSI 和 HSC 緊隨其後，經紀業務收入分別約為 9,200 億越南盾和 5,000 億越南盾，利潤率在 42% 至 48% 之間。同時，TCBS 的利潤率高達 55%，第三季經紀業務毛利接近 1,800 億越南盾。同樣，VIX 證券的經紀業務收入為 920 億越南盾，毛利接近 530 億越南盾，毛利率高達 57%。</span> <span dir="auto">相反，DNSE、BVSC、KBSV等一些公司在第三季的經紀業務領域遭遇了巨額虧損。</span> <div id="admzone500998"> <div id="zone-500998"> <div id="share-jtgyrif3"> <div id="placement-568127"> <div id="banner-500998-568134"> <div id="slot-1-500998-568134"> <div id="ssppagebid_1852"></div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> <figure class="VCSortableInPreviewMode small-img noCaption"> <div><img id="img_9434e2a5-dfa1-95f1-3ffb-0fa9d68d000b" class="" title="第三季證券經紀業務毛利達2兆越南盾：利潤率躍升至4年來最高水準 - 照片2。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/10/28/photo-1761673833067-1761673833775781089311-1761674523776-1761674524138803368837.jpeg" alt="第三季證券經紀業務毛利達2兆越南盾：利潤率躍升至4年來最高水準 - 照片2。" width="" height="" data-author="" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/10/28/photo-1761673833067-1761673833775781089311-1761674523776-1761674524138803368837.jpeg" /></div></figure> <span dir="auto">事實上，經紀業務的毛利率很大程度取決於各券商的發展方向。有的公司重客戶品質而非數量，有的公司則注重投資圈的覆蓋。不少公司仍在「養活」強大的經紀團隊，而有的公司則不再採用「米飯式」經紀模式，而是選擇100%數位化經紀模式，減少直屬員工。</span> <span dir="auto">尤其是在爭奪客戶競爭毫無降溫跡象的情況下。成本上升反映了激烈競爭的現實。如果交易市場降溫或利率逆轉，利潤率不太可能長期維持高位。</span> <span dir="auto">此外，未來幾季經紀產業的前景依然相當樂觀。流動性持續維持在每筆交易10億美元以上，個人資本流動尚未出現回撤跡象，而隨著富時羅素正式宣布將越南升級為二級新興市場，機構資本流動已開始回升。這有望吸引ETF和國際投資基金流入，為經紀公司擴大海外客戶群創造更多動力。</span> <span dir="auto">此外，IPO和新股上市市場也恢復了活力。金融、科技和房地產領域的大規模交易增加了對諮詢、開戶和權證分銷的需求。一些公司正計劃拓展資產管理和專業投資領域，以減少對傳統交易費用的依賴。</span> <span dir="auto">儘管策略各異，但不可否認的是，經紀業務在證券公司的營運中仍扮演著非常重要的角色。優質客戶群帶來的收益可能遠高於正常的交易手續費收入，尤其是在推廣保證金借貸業務方面。此外，龐大的客戶群也有助於證券公司更輕鬆地向投資者推出資產管理、債券投資、基金憑證等產品。</span> </div> <div id="admzonel1epqex5" class="pushed"> <div id="zone-l1epqex5"> <div id="share-l1epqexm"> <div id="placement-l1epzotx"> <div id="banner-l1epqex5-l1epzoum"> <div id="slot-1-l1epqex5-l1epzoum"> <div id="ssppagebid_12134"> <div id="sspbid_2026120" class="banner0" data-ssp="sspbid_2026120" data-admssprqid="0117olfsiau6000" data-location="5" data-width="undefined" data-height="undefined"></div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> [/ihc-hide-content]
