3月10日上午(美國時間),矽谷銀行(SVB)停止營業。自 2008 年以來,SVB 事件標誌著美國歷史上第二大金融機構破產案,分析師在表示像矽谷銀行(SVB)這樣的小規模不會對金融市場產生太大影響時給出了一種並不過分悲觀的觀點。
談到這個問題,元大證券越南董事Nguyen The Minh先生表示,無論是流動性還是規模,SVB事件都不足以對金融市場產生大的影響。
首先,在流動性方面,SVB的貸存比(LDR)僅為43%,遠低於美國大銀行70%以上的水平。SVB總資產2120億美元,其中存款1650億美元。
據統計,他們可以安排 950 億美元來為第二個人取款提供流動性支持,這 950 億美元來自政府債券的 500 億美元 + 250 億美元(商品,CDS,…),+ 150 億美元他們的現金+來自其他每季度到期的再融資的近 50 億美元。綜上所述,約有58%的資金可用於確保短期流動性,但這可能導致資產拋售,給SVB自身造成巨大損失。
從規模上看,SVB只有2120億美元左右,雷曼兄弟2008年是6390億美元。因此,專家認為,SVB 仍不足以引發類似 2008 年的危機。MBS 賬戶(類似於債券)估計超過 700 億美元,計算僅接近。1 個月美聯儲去購買 MBS量化寬鬆政策。這表明美聯儲有足夠的能力來幫助這家銀行。
此外,SVB 股價在 3 月 10 日的盤中跌幅超過 60%,但摩根大通卻上漲了 2.54%。這表明許多其他大銀行可能正在從 SVB 案例中受益
“2008年美聯儲沒有‘救’雷曼兄弟,後來後悔認錯,2009年轉身,抽錢解決。在這次事件之後,我預計美聯儲將在未來一段時間內降低其在政策管理方面的聲音,”Nguyen The Minh 先生說。
即使不存在系統性風險,該專家強調,SVB 的困難也在提醒人們,即使在利率環境下,銀行也很難產生利潤。
在上述分析之前,Minh先生表示,心理壓力可能導致市場在本周初出現強烈震盪,但在周末趨勢將更加積極。因為最近幾個交易日現金流恢復的不錯,再加上國外資金的很多利好支持信息也是一個重要的支撐。此外,市場廣度也趨於好轉,多只個股折價相對較低。因此,投資者可以以較低的比例支付勘探費用。
DSC 證券分部主任 Bui Van Huy 先生也表示,SVB 是一個本地案例,是經濟衰退期間資產負債表管理不善的典型例子,並非來自任何風險來源。系統性風險和低概率會引起連鎖反應。
因此,大盤很可能在邊際繼續吸籌過程,支撐在1,020-1.030附近,阻力在1,070-1,080附近。根據DSC專家的說法,儘管存在一定的震盪,市場根據新信息在各個時段波動,但總體趨勢仍在積累,市場的總體價格基礎正在建立。市場走勢還算不錯,有很多特定群體的投資機會。
VN-Index 在累積動量(累積庫存)或繼續重新測試支撐線(拋售)後反彈的概率為 50/50。投資者應為這兩種情況準備資金和合適的投資策略。
然而,市場分歧是兩種情況的良好信號 – 積累或拋售。該指標顯示,場外現金流仍在等待機會投入低價股。現金流的分歧讓投資者希望特定機會仍然存在,而不是所有股票都根據整體指數悲觀前景。