Dabaco集團（股票代號DBC）的業務活動預計將在今年下半年加速，生豬價格再次上漲，動物飼料價格降溫。
供應緊缺，生豬價格居高不下
農業農村部剛向各省市人民委員會發出緊急通知，要求落實積極措施，做好畜牧業疫情防控。
官方快訊明確表示，9月7日起，3號颱風（超強颱風八木）後，強降雨造成嚴重洪澇，造成疾病暴發風險較高，導致北方多地面臨牲畜傳播疾病的風險以及非洲豬瘟、口蹄疫等家禽疫情…這可能會對近期的生豬供應產生負面影響。
事實上，自 2023 年底以來，生豬價格再次開始上漲，由於生豬供應減少，生豬價格在 65,000 越南盾/公斤左右波動。 2023年，由於生豬價格持續下降、動物飼料價格高企，養豬戶尤其小畜戶對重新放牧相當猶豫。此外，非洲豬瘟的再度出現也部分影響了農民的心理。
根據多位專家和畜牧企業的評估，豬肉供應預計不會立即恢復，因為補欄需要大量時間，而且2024年進口豬品種數量相當少。同時，非洲豬瘟在多地持續蔓延，導致病豬、死豬和死豬數量不斷增加。此外，同期豬肉進口量並未大幅增加。因此，預計到2024年底，生豬價格將繼續維持高點。
在此背景下，DSC證券評估Dabaco Vietnam Group Joint Stock Company（股票代號DBC – HoSE）將是本次「豬價浪潮」中受益最大的畜牧上市企業。
截至2024年第二季末， Dabaco集團未完成生產營運成本達39,370億越南盾，在庫存結構中佔最大。 DSC Securities 估計，大部分成本是等待屠宰的豬群，常規豬群總數超過 25 萬頭。
在2024年年度股東大會上，Dabaco集團董事局主席Nguyen Nhu So先生也表示，Dabaco集團比業內競爭對手更早主動重組，因此集團將能夠在競爭中獲得巨大優勢。
充裕的庫存預計將成為幫助大巴科集團下半年改善績效的槓桿之一。
飼料價格降溫 今年淨利或增加25倍
除了生豬價格上漲的因素外，在飼料價格逐漸下降的情況下，大巴科集團生豬養殖板塊的毛利率也有擴大的空間。動物飼料通常佔畜牧生產成本的60-70%左右。
具體來說，用作動物飼料原料的穀物價格已較2022年的高峰大幅降溫。而玉米產量則持續保持正態勢。因此，預計近期糧食價格將維持在較低水準。
由於原料飼料和成品飼料價格存在差異，生產企業往往提前3-6個月左右簽訂原材料採購合同，加上運輸時間約1.5個月，儲存時間不足。
因此，原物料價格下跌的優勢將逐步反映在2024年下半年和2025年Dabaco集團的畜牧成本。
看更多內容：“ASF 疫苗測試成功，Dabaco Group (DBC) 將於第四季度商業化生產”，請參閱《工業與貿易》雜誌。
在相關進展中，Dabaco 集團的業務前景也受到非洲豬瘟疫苗於 2024 年第四季商業化的計畫的支持。大巴科集團表示，該疫苗已在集團各畜牧單位試驗成功，近期疫情得到基本控制，母豬繁殖生產力提高，特別是部分單位達到33-35頭/頭母豬/年。
Dabaco集團表示，目前，該集團正在緊急完成疫苗工廠同步的最後步驟，並完成非洲豬瘟疫苗商業化的最後步驟。
根據目前的市場狀況，DSC證券預測，今年Dabaco集團的淨利將達到120,850億越南盾，比2023年成長9%，淨利將達到6,270億越南盾，比2023年成長25倍。
