[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <h2 class="sapo" data-field="sapo"><span dir="auto">馬來亞投資銀行將 2025 年整體市場獲利成長預測上調至 18.5%。</span></h2> <div class="media VCSortableInPreviewMode"><img title="" src="https://cafefcdn.com/thumb_w/640/203337114487263232/2025/8/13/avatar1755105119475-17551051203621054068127.jpg" alt="" data-role="cover" /></div> <div id="ContentFirstFull" class="clearfix news-content contentdetail" data-field="body" data-role="content"> <div class="maincontent"> <b><span dir="auto">馬來亞銀行證券 </span></b><span dir="auto">在近期報告中 預計，2025年下半年整體市場獲利成長將放緩，但品質將提高。同時，馬來亞銀行投資銀行將全年成長預測上調至年增18.5%。</span> <span dir="auto">馬來亞銀行證券表示，由於大多數行業類別的強勁成長，馬來西亞第二季整體市場利潤為正，較去年同期成長34%。海運物流等出口良好的產業受益於提前交付，但IT等服務出口受到需求疲軟的負面影響，因為關稅推遲了IT專案。</span> <span dir="auto">國內方面，受惠於基礎建設投資的鋼鐵和房地產等產業，在政府推動基礎建設的政策推動下，也獲得了提振。該政策也支撐了銀行信貸的強勁成長，儘管競爭加劇對淨利差和銀行業利潤成長造成了壓力。消費品產業成長依然放緩，但良好的成本管理有助於維持正面的績效。同時，由於旅遊業的蓬勃發展，航空物流持續表現突出。</span> <span dir="auto">分析師預計，2025年下半年獲利成長速度將放緩，但品質將提高。政府正積極實施積極的財政措施，力爭實現8%的GDP成長目標。馬來亞銀行投資銀行預測，由於融資需求增加，國內存款利率可能上升0-50個基點，但如果聯準會繼續降息，越南國家銀行可能會維持寬鬆政策。</span> <figure class="VCSortableInPreviewMode noCaption"> <div><img class="" title="正面預期：越南指數可能達到 1800 點，證券公司列出三組預計在 2025 年下半年受益的「熱門」股票 - 照片 1。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/13/screenshot-2025-08-14-at-000546-1755105122293-1755105122741562577126.png" alt="正面預期：越南指數可能達到 1800 點，證券公司列出三組預計在 2025 年下半年受益的「熱門」股票 - 照片 1。" width="" height="" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/13/screenshot-2025-08-14-at-000546-1755105122293-1755105122741562577126.png" /></div></figure> <span dir="auto">政府和企業投資仍將是下半年的主要成長動力，而私人消費預計將在消費者信心增強、支持性政策（例如潛在的個人所得稅改革）以及房地產和股市上漲帶來的財富效應的支撐下復甦。這將有助於下半年經濟成長更加分散、更高品質。因此，馬來亞銀行投資銀行將今年市場獲利成長預測上調至18.5%。</span> <figure class="VCSortableInPreviewMode noCaption"> <div><img class="" title="正面預期：越南指數可能達到 1800 點，證券公司列出三組預計在 2025 年下半年受益的「熱門」股票 - 照片 2。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/13/screenshot-2025-08-14-at-000233-1755105123640-17551051242861107657771.png" alt="正面預期：越南指數可能達到 1800 點，證券公司列出三組預計在 2025 年下半年受益的「熱門」股票 - 照片 2。" width="" height="" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/13/screenshot-2025-08-14-at-000233-1755105123640-17551051242861107657771.png" /></div></figure> <div class="h-show-pc"> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> <div id="admzone500998"> <div id="zone-500998"> <div id="share-jtgyrif3"> <div id="placement-568127"> <div id="banner-500998-568134"> <div id="slot-1-500998-568134"> <div id="ssppagebid_1852"> <div id="nativezone_514148_4072" class="banner0" data-ssp="sspbid_4072" data-admssprqid="0117067g8ju6g09" data-location="5" data-width="580" data-height="225"></div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> <div class="h-show-mobile"> <div class=""> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> </div> <span dir="auto">關於股市，馬來亞銀行投資銀行評估稱，越南股市指數正經歷歷史上最強勁的上漲之一，並創下新高。受升級預期和充裕現金流的支撐，2025年7月平均流動性達到創紀錄的32.8兆越南盾。</span> <span dir="auto">分析師認為，圍繞升級的正面情緒預計將在 2025 年 8 月至 9 月繼續推動市場。具體而言，上述評估，加上總理與富時代表會晤等積極發展，以及 VN 指數是今年迄今為止東盟表現最好的市場這一事實，可能會支持富時在 2025 年 9 月正式將越南升級到新興市場組。馬來亞銀行證券預測，HPG、MSN、VCB、VHM、VIC 和 VNM 等六隻股票將有資格納入富時新興市場指數 (FTSE EM)。</span> <figure class="VCSortableInPreviewMode"> <div><img class="" title="正面預期：越南指數可能達到 1800 點，證券公司列出三組預計在 2025 年下半年受益的「熱門」股票 - 照片 3。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/13/image-1755105125108-17551051255071785549690.png" alt="正面預期：越南指數可能達到 1800 點，證券公司列出三組預計在 2025 年下半年受益的「熱門」股票 - 照片 3。" width="" height="" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/13/image-1755105125108-17551051255071785549690.png" /></div> <figcaption class="PhotoCMS_Caption"> <p class="" data-placeholder="Nhập chú thích ảnh"><span dir="auto">資料來源：馬來亞銀行投資銀行集團研究部收集及估算。</span></p> </figcaption></figure> <span dir="auto">據富時指數顯示，此次升級可能會吸引約 10 億美元的被動基金和 4,000 至 50 億美元的主動式基金流入越南市場。</span> <figure class="VCSortableInPreviewMode noCaption"> <div><img class="" title="正面預期：越南指數可能達到 1800 點，證券公司列出三組預計在 2025 年下半年受益的「熱門」股票 - 照片 4。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/13/image1-1755105126728-1755105127012445406660.png" alt="正面預期：越南指數可能達到 1800 點，證券公司列出三組預計在 2025 年下半年受益的「熱門」股票 - 照片 4。" width="" height="" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/13/image1-1755105126728-1755105127012445406660.png" /></div></figure> <span dir="auto">然而，短期來看，以往市場升級數據顯示，由於「消息傳出後拋售」的反應，市場通常會平均回檔4-5%，這種趨勢可能持續長達三個月。但總體而言，儘管年初至今已實現三分之二的漲幅，但市場估值仍維持在五年平均水平左右，且並未過度上漲，這使得上漲趨勢得以持續。</span> <figure class="VCSortableInPreviewMode noCaption"> <div><img class="" title="正面預期：越南指數可能達到 1800 點，證券公司列出三組預計在 2025 年下半年受益的「熱門」股票 - 照片 5。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/13/screenshot-2025-08-14-at-000117-1755105128408-175510512901779437812.png" alt="正面預期：越南指數可能達到 1800 點，證券公司列出三組預計在 2025 年下半年受益的「熱門」股票 - 照片 5。" width="" height="" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/13/screenshot-2025-08-14-at-000117-1755105128408-175510512901779437812.png" /></div></figure> <b><span dir="auto">馬來亞銀行投資銀行對下半年保持樂觀態度，將年底 VN 指數目標上調 20% 至 1,800 點， </span></b><span dir="auto">基於 14.5 倍目標本益比（相當於 5 年平均值），並預測 2025 年全年每股收益成長率為 18.5%。三大優先領域是受惠於基礎建設投資的領域（鋼鐵、房地產）、強勁信貸成長的領域（銀行業）和結構性需求的領域（IT、航空業）。</span> </div> </div> [/ihc-hide-content]
