從2024年初至今，越南指數連續出現「正綠」時段，由於市場主要依賴銀行股的「火熱」上漲，VN-Index在農曆新年長假前面臨調整壓力。
VN 指數在今年前 3 週（截至 1 月 19 日）積極上漲，突破了 1,180 點的阻力位，這是整個市場一直在等待的里程碑，儘管由於疑慮仍然存在而經歷了許多挑戰。仍然存在加上中國股市的負面波動。
面對障礙時動力增強
但投資者的謹慎心理導致流動性持續降溫，尤其是在第三週的各個時段。整個交易週（1月15日至19日），市場流動性較前一周下降28.4%，達到130,250億越南盾/交易日。
VN-Index 取決於銀行股的「熱度」。
分析師表示，從技術面來看，日線圖和周線圖均處於強勁復甦並創出新高的狀態，呈現出非常強勁的上漲動力。特別是，當 MACD（移動平均收斂發散指數）保持在訊號線（指標的移動平均線）上方且處於正值區域時，技術訊號正在支撐上漲動能。同時，RSI（衡量價格波動的指標）進入70上方的強勁上漲區域，價格動能顯示出強勁支撐越南指數的上漲勢頭。
然而，隨著交易量下降，而不增加價格動力，需要仔細觀察上升勢頭的可持續性。儘管直方圖（頻率圖）處於正區，但逐漸收窄，低於20個交易日的平均閾值，顯示現金流在這一上升趨勢中並未真正擴散和擴大。
此外，儘管銀行集團做出了強大但孤立的努力，但面對整體指數的上漲，中小市值股票集團幾乎保持「惰性」。流動性的缺乏使得越南指數的上漲動力變得不那麼持久，而上漲「熱」的銀行股則很容易出現逆轉，給整個市場帶來相反的壓力。
因此，未來1-2週市場的突破需要更有說服力的確認，必須密切注意技術訊號，以便能夠快速做出反應。也對市場擴散程度進行了觀察。市場的多頭市場很大程度上取決於銀行集團的主導作用，因此該集團的調整訊號將是對整體調整風險的預警。
元大越南證券認為，越南指數正進入1,185 – 1,215點阻力區，可能持續波動或調整。同時，中小型股漲幅弱於大盤股。
「這種背離可能會在下一個交易週持續，但當越南指數深入阻力區時，大盤股很可能會調整。
預計持續成長動力
不過，該券商仍認為短期風險較低，市場可能只會出現短期技術性調整。整體市場短期走勢仍維持上行態勢。
DSC證券也對市場保持樂觀看法，短期可能會出現波動，但總體來說2024年第一季是股市的利好期。
「市場統計指標顯示，VN-Index在68/100點尚未達到超買狀態（峰值區域經常看到指標在80/100區域移動），這意味著市場尚未進入超買狀態。DSC強調，雖然處於「危險」狀態，但仍有上漲空間，目前上漲趨勢的最低目標是1,200點區域。
回顧春節前的市場數據，在過去的23個農曆新年期間，VN-Index在春節假期前的5個交易日中有6次出現下跌，有17次在5個交易日出現良好上漲。春節之前， 2008年甚至達到了10.8%的增幅。2023 年，VN-Index 在春節前的 5 個交易日中上漲了 4.5%。
考慮到“春季開幕週”，VN-Index出現了連續5年（2015年-2019年）的一系列增長點。這令人印象深刻的成長鏈在 2020 年因 Covid-19 疫情的訊息而中斷。2021年，在眾多投資管道因疫情影響吸引力下降的背景下，國內個人投資人現金流的爆發，協助股市大幅上漲。僅在 2021 年春季的前 5 個交易日中，VN-Index 就上漲了 5.6%。2023年，面對一些不太積極的訊息和困難的經濟形勢，市場在春節後的第一個交易週出現下跌。
如果只計算農曆新年後的第一個交易日，VN-Index 有 15 個上漲交易日和 8 個下跌交易日。2020年，由於Covid-19疫情資訊的影響，VN-Index在早春交易時段出現了3.2%最強的跌幅。2021-2023年期間，該指數首日上漲。
DSC分行董事Bui Van Huy先生表示，一般來說，在大多數年份，接近農曆新年期間，市場往往交易相對低迷，流動性較差。這是很正常的情況，在一個長假期間（通常是1週），國家和世界上會發生很多事件，而且確實難以預測。
如果這些都是壞事件，投資人當然會非常被動。因此，拋售力道降低密度是很正常的。另一個原因是，春節假期期間，即使沒有交易，保證金貸款部位仍然承擔利息，因此投資者使用高槓桿往往會減輕壓力。
如果假期期間“平穩”，沒有事件或不良訊息，那麼早春市場將再次上漲。這是對在春節期間持有的投資者風險溢價的獎勵。如果大背景和年初的氣氛良好的話，農曆新年後市場也往往會出現一波「浪潮」。
「目前，儘管世界股市波動看似不可預測，但市場情緒處於相對良好的狀態。因此，我們仍然可以期待一個積極的交易市場。」Huy 先生承認。
專家建議，已買入的短線投資者應繼續持有該組合，並在越南指數逐漸逼近1200點心理關卡時限制買入以增加比例。中長期來看，市場正在逐步盤整，形成吸籌基礎，但這個過程需要較長時間，投資者可以以逐步吸籌的觀點進行支付，因為新的上升趨勢形成時，時間會相當長。
