儘管石油和天然氣股在短期內已經並將繼續回調，但長期來看前景仍然樂觀。
油價的影響
預計2025年全球石油需求成長將主要來自非經合組織國家。 2025年全球石油消費成長的主要貢獻者將不再來自中國。相反，由於運輸燃料需求的增加，印度預計將在2025年成為全球石油消費的新成長引擎。
預計 2025 年的石油供應將增加，主要來自美國和巴西等非 OPEC+ 國家的貢獻。美國總統川普第二任期內，石油和天然氣產量增加的可能性很大，對油價造成下行壓力。此前，OPEC+曾計劃從2025年開始增加產量，但迫於需求疲軟和非OPEC供應增加的壓力，該組織決定將減產協議延長至2025年4月。
根據多位專家預測，2025年布蘭特原油平均價格將為70美元/桶。 2025年平均原油價格低於2024年可能影響國內油氣產業各環節的油氣業者的利潤。不過，這群產業群體在2025年仍有很大的發展空間。
產業展望
對於下游石油和天然氣領域，在中國煉油產能擴張的情況下成品油需求弱於預期，可能影響煉油商的利潤。
目前70美元/桶是專案的支撐位，若原油價格跌破該水平，勘探開採活動延遲也並非不可能。
對於上游和石油天然氣基礎設施建設集團而言，預計新油氣田的需求將為越南 EPCI 承包商創造機會。近期國內油氣上游項目多多取得重大進展，為國內企業帶來較大工作量。如果原油價格保持在每桶70美元以上，並且國際上游項目得以實施，越南承包商甚至可能利用先前專案中已證明的能力進入國外市場。此外，鑑於石油和天然氣 EPCI 合約與離岸風電 EPCI 合約之間的相似性，這些承包商有潛力進入再生能源領域，從而提供重要的長期機會。
對於石油和天然氣鑽井集團來說，由於國家石油和天然氣公司 (NOC) 的項目貢獻以及不斷增加的海上石油和天然氣勘探和開採項目，預計自升式鑽井平台的需求（尤其是在東南亞）在 2025-2026 年期間將保持穩定。同時，自升式鑽井平台的供應成長緩慢。因此，預計2025年該地區自升式鑽井平台租賃率仍將維持高位。
對於石油和天然氣中游集團而言，原油油輪的需求受到大西洋至亞洲的長途貿易成長以及全球原油需求成長的支撐。預計到 2025 年原油油輪的定期租船費率仍將維持在高位。
值得考慮哪些股票？
儘管面臨諸多風險，但如果2025年該產業持續保持有利條件，一些石油和天然氣庫存仍可能成長。
第一支股票是石油工程股份公司PVS股票。由於 Block B 和 Lac Da Vang 專案的加速推進以及離岸風電 EPCI 部門的新工作，PVS 2025-2026 年期間的淨利潤預計分別增長 38.2% 和 12.2%。 2025 年 M&C 部門的預期利潤率為 2.2%，高於 2024 年。當該股的價格處於 28,000 越南盾/股的範圍內時，投資者可以考慮買入該股票的機會。
第二是石油運輸公司的PVT股票。由於靈活的擴張計畫及穩定的油輪、化學品船和散裝船價格，預計該公司 2025-2026 年的船隊擴張步伐將有所加快。如果維持目前的有利環境，到 2029 年， PVT的船隊規模可能擴大到 72 艘，主要貢獻來自石油和化學品運輸船。預計2024 年至 2026 年期間PVT的淨利潤將分別成長 14.3% 和 49%。 PVT於 2024 年從船舶清算中獲得了額外利潤（1530 億越南盾）。除去這筆金額，預計PVT 2025 年的淨利潤成長率將達到 21.6%。投資者可以考慮以每股 20,000 越南盾的價格區間投資PVT股票的機會。
第三是越南天然氣公司的GAS股票。隨著仁澤3號和4號火力發電廠投入運營，預計2025年起，韓國天然氣公司的液化天然氣產量將大幅增加。預計2026年的液化天然氣進口產量將達到Thi Vai LNG終端第一期總產能的79.4%。此外， GAS在2025-2026年期間的淨利成長率分別為5.7%和7.5%。當GAS股票價格處於 66,000 越南盾/股區域時，投資者可以考慮買入該股票的機會。
