VinFast 股票剛剛在納斯達克市場爆發，成交量是自由流通量的 3 倍以上，交易價值約為 10 億美元，高於 HoSE 的流動性。
從2021年底的昇華期到2022年初，越南股市已逐漸缺席數十億美元的交易時段。到7月底，HoSE的匹配值剛剛“想要”回到10億美元的門檻，但真正超過這個數字的流動性會話並不多。
自 8 月初以來，HoSE 的平均流動性處於 17 個月以來的最高水平，但剛剛停在近 207,000 億盾（約合 8.7 億美元）。看看北半球的另一半，僅 VinFast 股票 (VFS) 在 8 月 25 日的納斯達克交易中就達到了數十億美元的水平。這在一定程度上說明了美國證券交易所的資金流動規模“巨大”。
值得注意的是，VinFast 兩週前才上市，自由流通量非常小，不到 1%。VinFast 全球首席執行官在上市後表示，只有約 450 萬股股票在納斯達克自由交易。然而，VFS的流動性往往比自由流通量高出許多倍，通常在8月25日，超過1500萬單位被匹配。
除了“新秀”VinFast的熱度之外，另一個讓人興奮的因素是美國股市採用T+0機制交易，這意味著投資者可以在盤中買賣。此外，缺乏區間也部分增加了美國證券交易所股票的波動性和強度，而越南股市則採用 HoSE +/-7%、HNX +/- 10% 和 +/-15 的保證金。 UpCOM 的 %。
T+0交易和“賣空”
日間交易（又稱T+0）允許投資者在同一天內多次買賣相同的證券（或其他金融產品），以達到投資目的，因股價波動而尋求獲利或限制風險的機會與購買時相比呈下降趨勢。
隨著日內交易的執行，在當天結束時，投資者持有的所有證券頭寸將相互減去，因此沒有義務支付證券費用。投資者只需履行在發生損失時支付現金或在發生收益時收取金錢的義務。
雖然它為投資者提供了更多的交易選擇，但日間交易被認為非常複雜且風險很大，因此只適合金融機構、專業投資者。對於個人投資者來說，當日交易僅適用於特定條件。
即使在獲准進行日內交易的情況下，投資者在進行賣出時仍需確保自己有足夠的證券，規定必須在之前的買入交易完成後才能賣出，或者必須有足夠的證券。例如等待接收前一天購買的證券或從第三方借入的證券。事實上，幾乎沒有市場允許投資者在沒有抵押品的情況下在基礎市場上進行日內交易。
這就產生了賣空的需要。賣空本質上是出售交易時賣方不擁有的股票的行為。賣空時，投資者從經紀人的賬戶借入證券，並在預期證券價格下跌的情況下將其出售，然後在未來以較低的價格買回以獲取利潤。
對 KRX 的期望
目前，越南股市實行T+1.5機制，不允許賣空。不可否認，這些機制適合越南的市場環境和投資者素質。然而，這仍然被認為是越南証券交易不如發達市場令人興奮的部分原因。不久的將來，當 KRX 系統投入運行時，這一問題可能會得到改善。
根據KRX承包商的計劃，越方將於2023年11月組織最終測試（FAT），預計KRX將在2023年12月底完成系統準備工作，做好部署準備。財政部責成確定單位今年年底前完成項目建設並準備系統投入運行。
KRX系統預計將為越南股市帶來新產品、交易和支付解決方案，例如：即日交易（T+0）、賣空、縮短支付時間、期權合約……；為解決市場從邊緣市場升級到新興市場的瓶頸創造前提，例如：中央清算（CCP）、提高基礎設施質量。
分析人士認為，T+0交易和股票賣空將是幫助股市更加強勁發展的推力。特別是T+0交易有助於吸引大量投資者，導致交易額成倍增加，流動性大幅增加。根據富時指數和摩根士丹利資本國際的評估，這也是有助於越南提高市場升級標準的因素。
在監管機構和市場參與者的努力下，越南証券從前沿市場升級為新興市場的前景有望在不久的將來很快成為現實。這將有助於增強外國投資者對越南股市的信心，從而吸引更多外國資本流入，預計約為3.5至40億美元。
