世界經濟概要
- 不可否認，全球通脹較去年峰值已顯著降溫。然而，世界各國央行政策制定者繼續保持溫和基調，這對於在高度不確定性的背景下控制市場對通脹即將達到目標水平的過度樂觀情緒是必要的。
- 在美國通脹下降的趨勢逐漸消失、美國經濟繼續良好增長的情況下，美聯儲明確表達了維持較高利率和較長時間的考慮，高利率令人驚訝。然而，市場似乎並不完全同意美聯儲的觀點，因為有一些證據表明美國經濟繼續放緩，尤其是消費領域。首先，2023年第一季度未償還貸款總額開始以較慢的速度增長。其次，個人儲蓄率比去年夏天有很大提高，這表明美國人開始存錢，多存錢而不是花錢。最後，美國勞動力市場逐漸降溫。
- 歐元區正面臨滯脹，通脹居高不下，而經濟活動卻在放緩。這使得歐洲央行決定是否繼續一系列加息變得更加困難。雖然根據彭博社最新調查顯示，9月加息的概率為33%，10月加息的概率為26%，但在通脹持續高企的情況下，我們懷疑加息是否會發生，夠還是不夠？
越南經濟
- 8月份進出口出現小幅復甦跡象，特別是鋼鐵、機械設備等部分商品進口。貿易順差創下202億美元的歷史新高，並且預計將持續下去，因為主要經濟體預計不會強勁復甦，使得越南製造商在進口原材料和中間產品方面更加謹慎。這意味著該行業僅略有復蘇，尚未達到滿負荷生產。然而，註冊和支付的外國直接投資繼續復甦，特別是進入製造業和加工業的資本。
- 受各部委降低增值稅、降低國產汽車註冊費、延長部分稅款繳納等積極刺激政策影響，內需略有回升。僅國際旅遊業就已強勁復甦，預計今年遊客人數將達到 1100 萬人次。
- 8月份的高通脹只是暫時現象，全年通脹預測仍處於2.8%至3.1%的範圍內——為國家銀行維持低利率以支持經濟創造了空間。政府及各部委積極推動公共投資到位。
- G18集團定期存款利率今年已下降近180個基點，預計還會進一步下降。美元兌越南盾短期內面臨升值壓力，但我們仍維持今年餘下時間匯率將保持穩定的觀點。
