在每場淨拋售勢頭高達數千億甚至數萬億越南盾的情況下，外國投資者在越南股市的淨拋售金額不斷達到新的里程碑也就不足為奇了。根據統計，自2024年初以來，外國投資者在HoSE上的淨賣出金額已超過50兆越南盾（約20億美元）。
我們不能排除在外國投資者仍沒有停止卸貨訊號的情況下，新的歷史里程碑很快就會創下的可能性。目前，2021年的淨銷售額創歷史新高，超過58兆越南盾。
今年以來最強勁的淨拋售記錄是房地產股票 Vinhomes – VHM，價值約為 12 兆越南盾，其中約 9 兆越南盾股票透過匹配訂單淨出售。外國淨賣家名單上的下一個是 FUEVFVND 基金證書，淨銷售額超過 7.2 兆越南盾。另外兩隻藍籌股 VNM 和 FPT 的淨出售價格也分別超過 5.6 兆越南盾和超過 5.1 兆越南盾。
同樣，一系列其他股票也記錄了外國投資者強勁的淨賣出價值，例如 VRE（約 3.3 兆億）、MSN（約 3.2 兆）、越南盾（約 2.3 兆）等。
相反，自2024年初以來，外國投資者以超過2兆越南盾的規模積極收購Mobile World – MWG。此外，NLG和MSB也被淨買入，價值分別約8,100億越南盾和7,000億越南盾。
目前，國外交易對市場的影響力不再像以前那麼大，甚至在某些時期還不如國內現金流。但境外投資人的持續淨拋售勢必會影響國內投資人的心理。
回顧過去，外資強勁淨買的時期主要是時機，試圖在市場深度下跌後估值下跌時探底。這些現金流大量湧入，但很快又撤回，導致越南股市缺乏可持續「上漲趨勢」的動力。
應該說，利率環境、貨幣政策、高匯率…的差異，對近期境外投資者的行為產生了顯著影響。這導致全球資本流動重組，成長疲軟、貨幣貶值或前沿市場的市場將有大量資本撤出，以配置到更有效的市場地點。不只越南，泰國、中國等區域市場也明顯受到影響。
特別是淨拋售趨勢也顯示出外國投資者對越南股票的一定謹慎態度。股市升級吸引外資流入的故事仍只停留在預期。事實上，經過多年市場在舊區停滯不前，VN指數在1,200 – 1,300點附近“翻滾”，市值一直未能完全突破。此外，一些具體因素也會對外國投資者造成負面影響，例如場內產業群體比例差異，缺乏製造業、工業、科技、醫藥、醫療保健等「好」商品…
SSI Research在最近的一份報告中表示，與利率和匯率相關的風險是目前對越南外資流入影響最大的因素。不過，報告指出，積極的一點是，預計證券公司向機構投資者提供支付支持的通知二稿將很快公佈。
分析師團隊對流入越南ETF基金的資金保持謹慎看法，但預計淨撤回的力道將更加有限。當宏觀環境（匯率和利率）更加穩定時，積極訊號可能會開始出現。
