[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <h2 class="sapo" data-field="sapo"><span dir="auto">Agriseco 指出，仍有一些風險需要監控，例如：來自外國投資者的強勁淨拋售壓力、過熱時期後的獲利回吐活動以及重組 ETF 投資組合的短期波動。</span></h2> <div class="media VCSortableInPreviewMode"><img title="" src="https://cafefcdn.com/thumb_w/640/203337114487263232/2025/9/6/avatar1757170034071-17571700345221990782817.jpg" alt="" data-role="cover" /></div> <div id="ContentFirstFull" class="clearfix news-content contentdetail" data-field="body" data-role="content"> <div class="maincontent"> <span dir="auto">越南指數8月表現亮眼，創下2007年以來最大漲幅，銀行、證券和房地產等板塊領漲。市場流動性較上月成長27%，反映出投資人情緒正向。</span> <b><span dir="auto">Agriseco證券公司 </span></b><span dir="auto">在最新發布的報告中 評估，由於一些支撐因素，越南指數9月份可能保持積極趨勢。通常情況下，富時羅素指數公司（FTSE Russell）在9月底和10月初的評估中預計越南將從前沿市場升級為新興市場。</span> <span dir="auto">此外，聯準會可能在月中會議上降息0.25%。 Agriseco也預測，2025年第三季許多產業的業績將實現正成長。</span> <span dir="auto">但市場仍需密切關註一些風險，例如：高匯率背景下外資淨拋售壓力較大、市場過熱後出現獲利回吐、ETF基金組合調整帶來的短期波動等。</span> <span dir="auto">基於此，Agriseco Research建議投資人優先選擇財務基礎穩健、估值合理、2025年第三季獲利成長前景看好的龍頭股。</span> <figure class="VCSortableInPreviewMode"> <div><img id="#img_177500502393008128" title="券商評選2025年三季6家估值合理、獲利成長前景看好的龍頭企業－圖1。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/9/6/screenshot-2025-09-05-112219-1757170033917-17571700344921786216252.png" alt="券商評選2025年三季6家估值合理、獲利成長前景看好的龍頭企業－圖1。" width="" height="" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/9/6/screenshot-2025-09-05-112219-1757170033917-17571700344921786216252.png" data-author="" /></div> <figcaption class="PhotoCMS_Caption"> <p class="" data-placeholder="Nhập chú thích ảnh"><span dir="auto">Agriseco 2025 年 9 月推薦清單</span></p> </figcaption></figure> <span dir="auto">在銀行集團中，Agriseco Research 將 </span><b><span dir="auto">越南工商銀行（代號：CTG） </span></b><span dir="auto">列為 預計在下半年獲利成長的潛在業務部門。其主要驅動因素包括：2025 年信貸成長 16% 以及個人貸款收入大幅成長；分析團隊也預計，由於資本成本較低且第四季零售信貸需求旺盛，淨利差比率將回升至 2.9-3.2%。此外，CTG 的信貸風險準備成本持續下降，也對年末利潤構成了積極支撐。</span> <span dir="auto">在港口領域， </span><b><span dir="auto">Gemadept（代碼：GMD） </span></b><span dir="auto">被評估為前景廣闊。南定武港目前處於第三期建設階段，預計將於2025年10月投入運營，吞吐量達80萬標準箱，這將幫助南定武港的吞吐量提升60%，GMD的吞吐量提升23%。</span> <div class="h-show-pc"> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> <div id="admzone500998"> <div id="zone-500998"> <div id="share-jtgyrif3"> <div id="placement-568127"> <div id="banner-500998-568134"> <div id="slot-1-500998-568134"> <div id="ssppagebid_1852"> <div id="nativezone_514148_4072" class="banner0" data-ssp="sspbid_4072" data-admssprqid="011787veigps004" data-location="5" data-width="580" data-height="225"></div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> <div class="h-show-mobile"> <div class=""> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> </div> <span dir="auto">在南部，Gemalink 2A 期計畫投資額近 2 億美元，預計自 2027 年起將增加每年 60 萬標準箱的吞吐量，使 Gemalink 港口的吞吐量提高約 50%。</span> <span dir="auto">此外，預計2025年第三季深水港裝卸服務價格將上漲10%，這將成為支撐GMD業務活動的因素，因為GMD是印度擁有最大深水港容量的企業。根據路線圖，2026年裝卸服務價格可能繼續上漲10%。</span> <span dir="auto">Agriseco 認為， 由於房地產市場的正面訊號</span><b><span dir="auto"> ，和發集團（代號：HPG）鋼鐵消費量 </span></b><span dir="auto">的成長 動能持續增強，2025 年第二季新批專案數量較上季成長 28.9%。截至 7 月底，公共投資到位金額較上季成長 25.8%，並持續維持成長動能。</span> <span dir="auto">自2025年7月起，中國對熱軋捲徵收反傾銷稅，為HPG擴大其國內熱軋捲市場份額創造了有利條件。在此背景下，預計9月投產的越南阮國二期6號高爐將大幅提升產能，使其熱軋捲總產能達到900萬噸/年。在保護政策和產量提升的雙重推動下，HPG預計將更能滿足國內需求，並增強其競爭優勢。</span> <span dir="auto">此外，該房地產集團在潛力名單中還有2家代表，分別是 </span><b><span dir="auto">南隆投資公司（代號：NLG） </span></b><span dir="auto">和 </span><b><span dir="auto">黃輝金融服務投資公司（代號：TCH） </span></b><span dir="auto">。 Agriseco分析集團預計，在隆安和同奈等胡志明市郊區房地產市場因基礎建設和省市合併而復甦的背景下，新項目的銷售額將繼續增加，這將在未來幾年推動NLG的經營業績。</span> <span dir="auto">預計NLG 2025年的淨利潤將年增30%以上，這得益於其將和泉市項目15.1%的股權出售給東急電鐵的財務收入確認。預計轉讓收益將於2025年下半年入帳。</span> <span dir="auto">對TCH而言，業績成長的動力來自新開工。兩大重點項目「綠城」和「新城二期」預計將於2025年底交付，並有望成為TCH未來2-3年的主要收入來源。在2025-2026財年，除了現有的「黃輝商業H1」和「新城」專案外，隨著「黃輝綠河」和「新城二期」兩個新項目的交付，TCH預計將實現正成長。</span> <span dir="auto">在建築集團中， </span><b><span dir="auto">Vinaconex（代號：VCG） </span></b><span dir="auto">預計將在2025年實現獲利突破，這得益於Vinaconex ITC的剝離。在核心業務方面，由於Vera Diamond City、Vinaconex Diamond Tower等一系列高利潤率項目的銷售和交付，預計房地產業務將繼續成為Vinaconex在2025年全年業績成長的主要驅動力。基礎設施建設業務也獲得正面評價，許多項目已提前完成。</span> </div> </div> [/ihc-hide-content]
