當大米出口價格處於過去12年來的最高水平時，越南大米出口商預計將大大受益，並且在印度停止出口大米後預計將繼續上漲。
出口大米價格預計繼續上漲
越南作為全球第三大大米出口國（佔13%的市場份額），在印度7月20日突然禁止白米出口、全球大米供應日益緊張的背景下，預計越南將獲得許多巨大機遇。該禁令是印度穩定國內大米價格、應對國內大米供應短缺的最新嘗試。
白米約佔印度每年出口大米總量的80%，佔全球大米出口市場40%的份額，印度的出口禁令將嚴重影響100多個國家的大米供應，特別是塞內加爾、科特迪瓦等非洲國家。
此外，由於巴基斯坦剛剛經歷了6月底超強颱風比帕喬伊等一系列惡劣天氣事件，近期巴基斯坦大米供應量可能會減少。厄爾尼諾週期的極端天氣也將給該國今年夏秋作物的耕地面積和生產力帶來壓力。此前，2022/2023作物年度，洪水已導致巴基斯坦稻米產量減少31%。通常情況下，巴基斯坦佔全球大米出口的7.6%。
與今年年初（YTD）和去年同期（YoY）相比，世界許多國家的大米出口價格都大幅上漲。（來源：TPS編譯）
印度和巴基斯坦留下的供應短缺和市場缺口為越南帶來了巨大的機遇，因為目前國內大米庫存相對較多，預計夏秋收穫季節結束後將進一步增加。
截至6月初，佔該國出口稻米產量90%的湄公河三角洲地區僅收穫了約81,800公頃，相當於同期的70%，集中在隆安省、同塔省和永隆省。因此，預計未來一段時期水稻產量在夏秋作物7、8月份達到高峰時還有大幅增加的空間。
與此同時，研究公司Fitch Solutions表示，厄爾尼諾現象的後期效應幫助越南今年的稻米產量比2022年增加了1%。
歷年越南稻米產量預測。厄爾尼諾現象的緩慢影響預計將幫助越南今年的稻米產量比2022年增長約1%。（來源：Fitch Solutions、TPS）
除了旺季之外，越南大米的價格也有所上漲。越南出口大米價格較年初上漲約15%，較去年同期上漲20%。今年前6個月，越南大米出口量達420萬噸，價值22.5億美元，出口量增長21.3%，出口額增長32.2%。這也是近10年來最強勁的大米出口增長。值得注意的是，越南大米出口也受到匯率穩定的支持。
“上週，越南5%碎米出口價格已達515-525美元/噸，創近12年來最高水平。泰國同類型大米出口價格也創2年多以來最高水平，達到545美元/噸。目前，有專家預測，近期越南和泰國大米出口價格可能會達到600美元/噸，優質大米價格為700美元/噸。”
哪些大米股受益？
天風證券（TPS）表示，就業務前景而言，歷史表明，從長遠來看，大米價格走勢對越南股市上市大米行業企業的盈利質量具有整體影響。
然而，短期來看，Trung An Rice（TAR股票）、Loc Troi Group（LTG股票）、 PAN Group （ PAN股票）、Vietnam Seeds（NSC股票）……等企業的季度業績因（1）作物週期而出現較大波動；（二）存貨庫存；(3) 其他因素，例如供應。
由於供應日益緊張，預計未來食品價格將繼續強勁上漲，擁有大量成品庫存的企業將成為成本銷量差擴大的最大受益者。
2023 年初至今中安大米TAR股票的價格變動和交易量。（來源：TradingView）
其中，中安大米目前出口比例佔該企業總收入的15%，主要出口市場為韓國。中安大米的主要出口大米產品是優質清潔有機大米。近期，該公司連續拿下多個大米出口韓國合同，單價高達674美元/噸，遠高於越南大米平均出口單價。
今年，該公司預計將擴大在歐盟、新加坡、馬來西亞等市場的佈局。這些都是利潤率較高的市場，中安大米可以充分利用擁有大型有機標準原料區的優勢，這些原料的質量控制符合歐盟標準。
對於Loc Troi集團來說，該集團的主要大米出口市場是中國。因此，印度大米供應短缺以及國內大米供應因乾旱而減少，可能會導致中國增加從越南的大米進口。
2023年初至今Loc Troi Group LTG股票的價格變動和交易量。（來源：TradingView）
與此同時，歐盟-越南自由貿易協定的生效為該集團的大米產品進入歐盟市場提供了機會。2022年，Loc Troi集團的“越南大米”品牌大米首次登陸法國兩大零售連鎖超市——家樂福和勒克萊爾。
截至去年底，該集團已獲得歐盟合作夥伴的追加訂單，總產量達40萬噸。Loc Troi Group 可能會在 2023 年第二季度完成這些訂單。這些都是Loc Troi集團優質大米品牌在歐盟市場的積極信號。
同時，對於越南種子公司來說，該企業專門生產多種不同品種的水稻種子。大米的高出口價格可以刺激農民擴大種植面積並增加大米品種的消費，有助於提高越南種子公司的業績。
在水稻生產方面，公司也擁有從種子到水稻種植加工的價值鏈，但該業務板塊的收入規模與農作物種子板塊相比僅佔很小比例。
