[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="reg,2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <div class="row"> <div class="col-lg-2 hidden-sm hidden-xs hidden-md listSocial">2022年，供應穩定的情況下豬價下跌和俄烏衝突導致供應鏈中斷導致飼料成本居高不下是擠壓畜牧企業利潤的兩把鉗子。</div> <div class="col-lg-10 col-sm-12 col-md-12"> <div class="single_post_heading width_medium"> <div id="vst_detail"> <p class="pBody">據統計總局預計，2022年豬肉出欄量442.7萬噸，比2021年增長5.9%。同時，受疫情影響，豬肉價格比2021年下降10.68%。非洲豬瘟，控制好生豬供應，滿足人民群眾需要。</p> <p class="pBody">統計總局評估，過去一年畜牧業因飼料價格高企仍面臨困難，尤其是小規模養殖戶。養殖者需要利用現成的原料替代一部分工業飼料，同時需要繼續推進從農場到餐桌的供應鏈建設，以滿足市場需求。</p> <p class="pBody">僅2022年四季度，豬肉價格下降1.59%，原因是供給增加，而人們的食品購買力不高，很多企業難以縮減生產規模，從業人員減少，消費 工業區豬肉消費減少。</p> <p class="pSubTitle">飼料成本和豬價擠壓利潤</p> <table class="img-content" align="center"> <tbody> <tr> <td><img src="https://image.vietstock.vn/2023/02/28/loi-nhuan-chan-nuoi-2022-1.png" alt="" align="center" /> <div class="pCaption">資料來源：<a href="https://finance.vietstock.vn/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">VietstockFinance</a></div></td> </tr> </tbody> </table> <table class="img-content bg-chart" align="center"> <tbody id="ctbody"> <tr> <td class="title-chart" colspan="3"><a href="https://finance.vietstock.vn/MML-ctcp-masan-meatlife.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer">MML</a>的業務成果</td> </tr> <tr id="ctr0"> <td colspan="3"> <div class="col-md-12"><iframe id="ifrmChart0" src="https://finance.vietstock.vn/drawchart/finance?gui=2ebe2fa3-c20d-48cb-82da-6cbeaf3f540f" width="100%" height="300" frameborder="0" scrolling="no" data-mce-fragment="1"></iframe></div></td> </tr> </tbody> </table> <p class="pBody"><strong>Masan MeatLife ( MML )</strong>以涼爽肉類產品出類拔萃，2022 年第四季度虧損超過 1700 億越南盾，同期盈利超過 8800 億越南盾。全年，MML淨虧損 2340 億越南盾。這也是這家涼肉業務自2016年公佈信息以來首次出現虧損。</p> <p class="pBody">MML表示，當年的業務虧損是因為從2021年底開始不再銷售動物飼料，目前只專注於品牌肉。</p> <table class="img-content bg-chart" align="center"> <tbody id="ctbody"> <tr> <td class="title-chart" colspan="3"><a href="https://finance.vietstock.vn/DBC-ctcp-tap-doan-dabaco-viet-nam.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer">DBC</a>的經營業績</td> </tr> <tr id="ctr0"> <td colspan="3"> <div class="col-md-12"><iframe id="ifrmChart0" src="https://finance.vietstock.vn/drawchart/finance?gui=fbba1520-1319-4e33-a756-6a3e85f5c607" width="100%" height="300" frameborder="0" scrolling="no" data-mce-fragment="1"></iframe></div></td> </tr> </tbody> </table> <p class="pBody">北方養豬業巨頭<strong>Dabaco ( DBC )</strong>截至 2022 年的淨收入增長 13%，達到 122,690 億越南盾。然而，由於高投入價格和大量運營費用，銷貨成本比收入增長更強勁，增長 24% 至 110,350 億越南盾，這導致稅後利潤減少 82% 至僅 1500 億越南盾。</p> <p class="pBody">值得注意的是，DBC在 2022 年第四季度的淨虧損超過 790 億越南盾。這家畜牧企業上一次出現虧損是在2017年第二季度，距今已有5年多了。商家解釋，2022年四季度，受疫情影響，畜牧業仍面臨諸多困難，生豬價格長期大幅下跌，人民群眾消費需求也大幅下降。 ，極大地影響著畜牧業的健康，影響著全國畜牧企業的經營成果。</p> <table class="img-content bg-chart" align="center"> <tbody id="ctbody"> <tr> <td class="title-chart" colspan="3"><a href="https://finance.vietstock.vn/BAF-ctcp-nong-nghiep-baf-viet-nam.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer">BAF</a>的業務成果</td> </tr> <tr id="ctr0"> <td colspan="3"> <div class="col-md-12"><iframe id="ifrmChart0" src="https://finance.vietstock.vn/drawchart/finance?gui=c0979f8d-9113-447a-8700-726da9461f1a" width="100%" height="300" frameborder="0" scrolling="no" data-mce-fragment="1"></iframe></div></td> </tr> </tbody> </table> <p class="pBody">在同樣的情況下，“素豬”肉類標籤的所有者——BAF<strong>越南</strong><strong>農業</strong><strong>股份公司（ BAF）</strong>也表示，2022年利潤下降20%至2480億越南盾的原因，源於畜牧業面臨許多挑戰。與流行病相關的困難以及不可預測的宏觀發展對輸入材料供應鏈的破壞。這直接影響BAF的經營成果，影響雙向。原料成本上升，生豬出廠價格長期持續走低。</p> <table class="img-content bg-chart" align="center"> <tbody id="ctbody"> <tr> <td class="title-chart" colspan="3"><a href="https://finance.vietstock.vn/HAG-ctcp-hoang-anh-gia-lai.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer">HAG</a>的經營成果</td> </tr> <tr id="ctr0"> <td colspan="3"> <div class="col-md-12"><iframe id="ifrmChart0" src="https://finance.vietstock.vn/drawchart/finance?gui=357485ed-90a6-4865-be5f-df1e79264b32" width="100%" height="300" frameborder="0" scrolling="no" data-mce-fragment="1"></iframe></div></td> </tr> </tbody> </table> <p class="pBody"><strong>憑藉“香蕉豬”肉品牌， Hoang Anh Gia Lai JSC ( HAG )</strong>的養豬業務為集團帶來了近 4050 億越南盾的毛利，是上一年的 2.1 倍。其中，生豬淨收入超過16690億越南盾，增長近3倍；但商品成本增幅超過收入增幅 3.5 倍，達到 12,640 億越南盾以上，因此毛利率從 34.5% 下降至 24.3%。</p> <table class="img-content" align="center"> <tbody> <tr> <td><img src="https://image.vietstock.vn/2023/02/28/loi-nhuan-chan-nuoi-2022.png" alt="" align="center" /> <div class="pCaption">資料來源：VietstockFinance</div></td> </tr> </tbody> </table> <p class="pSubTitle">2023年成本降低能否拉動毛利率回升？</p> <p class="pBody">根據<strong><a href="https://finance.vietstock.vn/SSI-ctcp-chung-khoan-ssi.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer">SSI</a> Research</strong>的一份分析報告，經合組織的數據顯示，人均豬肉消費量相對於大流行前的平均消費量有所下降。具體來說，從2018年的31.4公斤/人/年減少到2022年的26.8公斤/人/年。</p> <p class="pBody"><img src="https://image.vietstock.vn/2023/02/28/chan-nuoi-ssi-1.png" alt="" align="center" /></p> <p class="pBody">SSI預測 2023 年人均肉類消費量同比增長約 3%。畜牧業產量大幅增長（2022 年前 11 個月同比增長 12.4%），生豬供應短缺的可能性不大2023年，只要疫情得到控制。因此，SSI預測生豬價格不會大幅上漲，2023 年將達到 60,000 越南盾/公斤左右（上漲 10%）。</p> <p class="pBody">預測牲畜成本將下降，而生豬價格緩慢上漲，SSI預計牲畜公司將在 2023 年開始復蘇。</p> <p class="pBody">此外，中國的重新開放以及向該市場正式出口生豬據說是一種催化劑，因為跨境貿易將支撐 2023 年的生豬價格。但是，這不太可能，因為有許多與原產地和食品安全。如果採用這種模式，具有完全集成“3F 模式”的商業農場將成為主要受益者。</p> <p class="pBody"><strong>VNDirect Securities</strong>的分析師還表示，國內動物飼料價格落後於世界農產品價格。因此，2023年動物飼料成本將逐步下降，從而降低飼料成本，幫助肉類生產商的毛利率在2023年恢復。</p> <p class="pBody">VNDirect 評估，由於外出就餐需求恢復時豬價預計上漲 5%，而由於農民仍猶豫不決，供應短缺，肉類生產商的困難將在 2023 年減少。 - 畜群方面，由於近期豬價下跌而飼料價格居高不下。該單位還估計，隨著世界市場形勢趨於穩定，動物飼料的價格將會下降。國內飼料價格滯後於世界農產品價格，2023年將逐步回落。</p> <p class="pBody">儘管有很多因素在推動增長，但仍需注意該行業的主要風險，包括： 俄烏戰爭曠日持久，影響黑海航運活動，可能對糧食價格構成上行壓力。由於大約80%的動物飼料生產投入材料是進口的，美元/越南盾匯率的上升將導致動物飼料生產投入材料的進口價格上漲；在疫苗尚未取得具體陽性結果的背景下，非洲豬瘟仍有可能減少生豬供應。</p> <p class="pBody"><strong><a href="https://finance.vietstock.vn/Agribank-ngan-hang-nong-nghiep-va-phat-trien-nong-thon-viet-nam.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer">農銀</a></strong><strong>證券（Agriseco）</strong>的分析師再次預測，由於供應緊張，豬肉價格將在 2023 年下降，而由於中國重新開放，需求將很高；但是，仍將低於 2022 年的平均水平。</p> </div> </div> </div> </div> [/ihc-hide-content]
