乳業「黃金」年?

2023年是乳製品行業出現許多積極跡象的一年，其中包括國際牛奶和木洲牛奶的利潤創紀錄增長。

2023年，越南經濟必然面臨許多不利因素、風險與挑戰。世界主要經濟體的衰退透過對貿易、匯率和競爭力的影響，部分影響越南經濟。在此背景下，越南乳製品產業仍保持成長，部分企業甚至達到利潤高峰。

獲利記錄

國際乳業股份公司（UPCoM：IDP）公佈財報，經營情勢一片繁榮，2023年獲利達到高峰。

具體來說，2023年第四季度，該公司錄得淨收入16,760億越南盾，與年初持平。期內，除業務管理成本略有增加外，其餘費用均大幅減少。因此，扣除成本後，國際乳業獲利1,860億越南盾，較去年同期成長12%。

2023年全年，該企業累計淨收入66,540億越南盾，較上年成長9%。稅後，該公司獲利8,940億越南盾，成長10%。這是國際乳業上市至今的獲利高峰。

由此可見，國際乳業已超額完成了2023年的生產經營計畫。

值得注意的是，2023年，國際乳業的財務收入撥備增加44%至1,460億越南盾，主要是因為存貸款利息從820億越南盾大幅增加54%至1,270億越南盾。

與資產負債表的另一邊相比，截至2023年12月31日，國際乳業記錄的現金及現金等價物為2,110億越南盾，較期初增長2.5倍。同時，該公司也錄得定期存款10,480億越南盾，較年初成長69%。由於上述「巨額」閒置資金，公司2023年財務收入增加。

Moc Chau Dairy Cow Breed Joint Stock Company（Moc Chau Milk；UPCoM：MCM）也創下了盈利記錄，並記錄了許多積極的指標，包括財務收入的強勁增長。

就這項收入而言，2023年，木洲乳業實現財務收入1,620億越南盾，比去年同期成長57%。主要得益於存款利息和資本預付投資利潤從2022年的967億越南盾快速成長至2023年的1557億越南盾；相當於成長了61%。

比較資產負債表，木洲乳業的資產結構中，截至2023年12月31日，現金及現金等價物總額達550億越盾，較期初下降82%。值得注意的是，Moc Chau Milk擁有價值14,420億越南盾的定期存款短期投資，較去年同期成長12%。 

可以看出，上述「巨額」存款為這家乳製品公司帶來了稱為存款利息的豐富收入來源，正是得益於上述數字，木洲乳業今年的利潤錄得增長，2023年，儘管收入持平。

2023年，木州牛奶的收入將超過31,300億越南盾。由於財政收入的正增長，木州牛奶最終報告稅後利潤超過4230億越南盾，比2022年增長11.2%，這也是該行業企業歷史上利潤最高的牛奶。

乳業「老大哥」重回成長軌道

被譽為乳製品產業「老大哥」的越南乳製品股份公司（Vinamilk；HoSE：VNM）的生產經營狀況始終備受關注，繼2022年錄得85,770億越南盾的7年來最低收入後，Vinamilk 2023年再次錄得增長。

因此，到2023年，Vinamilk的淨收入將達到603,690億越南盾，與去年同期持平。此外，該公司還錄得財務收入17,160億越南盾，成長24%。

相反，儘管利息支出翻倍，但Vinamilk期內的財務支出仍下降18%至5,030億越南盾。此外，銷售費用和業務管理費用在同一時期均錄得成長。

2023年，Vinamilk撥出90,050億越南盾用於促銷、展示、介紹及銷售支援服務費用，成長3%。此外，廣告和市場研究費用也增加了8%，達到13,290億越南盾。 

扣除費用後，Vinamilk報告利潤為90,190億越南盾，比2022年增長5%。上述業績幫助公司完成了2023年設定的計畫目標。

除了充裕的現金、現金等價物和存款外，Vinamilk的債務也大幅增加。具體而言，截至2023年12月31日，Vinamilk的負債為171,380億越南盾，較年初增加12%。其中，短期貸款由期初的48,670億越盾增加至期末的82,170億越盾；相當於增加了68%。長期貸款也增加了3.6倍，達到2,380億越南盾。

接近年底，利潤出現倒退

也錄得收入成長，但與其他同行業的企業不同，河內乳業股份公司（Hanoimilk，UPCoM：HNM）儘管錄得繁榮的經營形勢，但仍無法完成其生產和經營計劃。

據此，2023年第四季，河內牛奶的淨收入達到2,060億越南盾，比去年同期成長85%。儘管成本價格上漲，公司毛利仍成長22%，達到305億越南盾。

扣除成本後，2023年第四季，河內牛奶的稅前利潤達到118億越南盾。然而，扣除當期企業所得稅83億越南盾後，該公司僅申報利潤近33億越南盾，較2022年第四季下降67%。

2023年全年累計達6,990億越南盾，較上年成長44%。成本價格推高，導致公司毛利約1,240億越南盾，較去年同期成長17%。

2023年底，公司稅前利潤將達到504億越南盾。該乳製品企業稅後利潤為418億越南盾，較去年同期成長9%。

2023年，河內牛奶計畫營收7,000億越南盾，稅前利潤560億越南盾。由此可見，截至2023年底，本公司仍未完成既定生產經營目標；收入計劃完成99.8%，利潤目標完成90%。