一、世界市場
1.美國市場區域
道瓊斯指數 +242.74 至 38049.13，那斯達克指數 +28.58 至 15510.50，標準普爾 +25.61 至 4894.16
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美國市場本交易日開盤及收盤均呈現正面發展。然而，主要股指在上午中旬左右再次下跌。早盤買盤青睞大盤股，但特斯拉 (TSLA 182.63, -25.20, -12.1%) 的獲利報告令人失望，但午後的改善受到市場「其他」股票上漲的支撐。
Invesco S&P 500 等權重 ETF (RSP) 上漲 1.0%，而以市值計算，S&P 500 指數上漲 0.5%。蘋果 (AAPL 194.17, -0.33, -0.2%) 確認 iOS、Safari 和歐盟 App Store 的變動後，股價也下跌。
今天的整體積極趨勢是在經濟持續強勁和通膨降溫的積極數據之後出現的。先前公佈的第四季GDP報告顯示，實質GDP成長3.3%，而預期為2.0%。在此之前，美國東部時間明天 8:30 將發布 12 月個人收入和支出報告，其中包括聯準會首選的通膨指標（即 PCE 物價指數）。
下午漲幅相當大，使 9 個標準普爾 500 指數成分股處於上漲區間。能源產業（+2.2%）漲幅最大，與油價一致（77.36 美元/桶，+2.29，+3.1%）。同時，特斯拉的巨額虧損使得標準普爾500 指數的非必需消費品板塊跌至圖表末位，下跌1.1%，其次是醫療保健板塊(-0 .2%)，受到Humana 股票的推動(HUM 355.36, – 47.04, -11.7) %）在報告令人失望的季度業績後.png)
IBM 與收益相關的顯著收益（IBM 190.43，+16.50，+9.5%）是道瓊工業指數表現優異的重要原因。
美國國債保持穩定，因積極的經濟數據而上漲，為股市提供了額外的支撐。2年期公債殖利率上升5個基點至4.32%，10年期公債殖利率上升5個基點至4.13%。
考慮經濟數據：
• 第四季實質GDP年增率為3.3%，個人消費支出成長2.8%。
該報告的主要內容是認識到第四季度通膨壓力有所緩解，而經濟成長再次高於潛力。
• 截至 1 月 20 日當週首次申請失業救濟人數增加 25,000 人，至 214,000 人。截至 1 月 13 日當週，持續申請失業救濟人數增加 27,000 人，至 183.3 萬人。
該報告的主要結論是，儘管每周有所增加，但首次申請失業救濟人數（領先指標）仍然遠低於經濟衰退期間的常規水平。
• 耐久財訂單繼 11 月上調 5.5%（原為 5.4%）後，12 月持平。不包括運輸在內，耐久財訂單繼 11 月成長 0.5% 後成長 0.6%。
該報告的底線是，除國防飛機和零件之外的大多數類別的新訂單都增加了，這表明今年最後一個月的製造業活動再次回升。
• 12 月新屋銷售量較上季成長 8.0%，經季節調整後年增率為 664,000 套，11 月為 615,000 套（原為 590,000 套）。去年新屋銷售量年增 4.4%。
報告的底線是，在抵押貸款利率下降和銷售價格大幅下降的支撐下，12 月新屋銷售有所增長。
顧問評論：
一月份期間，有相當多的企業公佈了業績，今天的亮點是特斯拉（TSLA）在令人失望的盈利報告後出現巨額虧損。但相反的是其他已報告收益的知名公司的強勢，例如 IBM (IBM) 和許多其他大盤股。
經濟數據印證了軟著陸的故事後，市場利率下跌，數據也顯示出類似的一點，即第四季度通膨壓力有所緩解，而經濟成長再次高於潛力。這促使市場繼續保持上漲勢頭。由於經濟復甦因素，昨天油價上漲超過3%，對能源集團的支持增加。
美國市場和經濟數據相對積極。由於相對正面的數據顯示美國經濟更加強勁，美元指數可能會持續走強，除此之外沒有其他風險。
2、亞洲市場區域
亞太地區股指周四收盤大多走高。日本日經指數：參考，香港恆生指數：+2.0%，
中國上證綜合指數：+3.0%，印度Sensex指數：-0.5%，韓國Kospi指數：參考，澳洲ASX指數：+0.5%。
關於經濟數據：
• 韓國第四季GDP季增0.6%（預期0.5%；最新0.6%）；2.2%/年（預期 2.1%；最近 1.4%）。2 月製造業 BSI 指數 72（最新 72）
• 香港12月貿易赤字為599億美元（最新赤字為279億美元）。12 月進口量較上季成長 11.6%（最新 7.1%），出口較上季成長 11.0%（最新 7.4%）
在新聞中：
• 中國和香港市場本週持續復甦，房地產品牌領漲其中。
• 《中國證券報》猜測中期貸款利率或將下調。
• 中國人民銀行行長潘表示，央行有足夠的行動空間，但仍致力於穩健的政策。
• 春季薪資談判今天在日本開始。
• 韓國央行將允許資產管理公司、共同儲蓄基金和信用合作社參與公開市場操作，以擴大貨幣政策範圍。
3.歐洲地區
在歐洲央行宣布政策之前，歐洲主要股指呈現下跌趨勢，但隨後逐漸回升，以參考價附近相對積極的蠟燭收盤。
關於經濟數據：
• 德國1月ifo商業環境為85.2（預期為86.7；去年為86.3）。1 月目前評級 87.0（預期 88.6；最終 88.5），商業環境 83.5（預期 84.8；最終 84.2）
• 法國一月商業調查99（預期100；最新99）。12月求職者總數28.25億人（最新為28.27億人）
• 西班牙 12 月 PPI 年減 -6.3%（最新 -7.6%）
新聞報導：
• 預計央行不會宣布降息，但市場將在未來幾個月尋找有關降息計畫的線索。
• 挪威央行沒有做出政策改變，並表示預計將在一段時間內將利率維持在當前水準。
• 義法半導體未達到第四季的預期，並發布了第一季和 2024 財年的保守指引。
二. 國內市場
有關匯率和流動性的進一步閱讀：
匯率透過兩種方式影響經濟中的貨幣流動性：
• 匯率上升減少經濟體中的流動性：
當匯率上漲時，本國貨幣相對於外幣貶值。這導致企業和家庭需要更多的錢來購買外幣商品或服務。例如，如果美元/越南盾匯率從23,000越南盾/美元上漲至24,000越南盾/美元，那麼越南人要購買一部價值1,000美元的iPhone 13，需要花費24,000,000越南盾，比之前增加了5,000. 000越南盾。這降低了人們的消費能力，導致對現金和信貸的需求減少。
此外，匯率上升也使得外幣債務更加昂貴。例如，如果一家企業以每年 5% 的利率借入 100 萬美元，則該企業必須支付的年利息為 50,000 美元。如果美元/越南盾匯率從23,000越南盾/美元上漲至24,000越南盾/美元，企業必須用越南貨幣支付的利息金額將從1,150,000,000越南盾增加到1,200,000,000越南盾。這使得企業難以償還債務，導致借貸資本和投資的能力下降。
• 匯率下跌增加經濟體中的貨幣流動性：
相反，當匯率下跌時，本國貨幣相對於外幣升值。這導致企業和家庭需要更少的錢來購買一定數量的外幣商品或服務。例如，如果美元/越南盾匯率從23,000越南盾/美元下降到22,000越南盾/美元，那麼購買價值1,000美元的iPhone 13，越南人只需要花費22,000,000越南盾，比去年減少5,000. 000越南盾前。這增加了人們的消費能力，導致對現金和信貸的需求增加。
此外，匯率下跌也使得外幣債務變得更便宜。例如，如果一家企業以每年 5% 的利率借入 100 萬美元，則該企業必須支付的年利息為 50,000 美元。如果美元/越南盾匯率從23,000越南盾/美元下降至22,000越南盾/美元，企業必須以越南貨幣支付的利息金額將從1,150,000,000越南盾下降至1,100,000,000越南盾。這使得企業能夠更好地償還債務，從而提高借貸資本和投資的能力。
• 買賣美元也是貨幣政策工具之一，因為它可以影響匯率：
當國家銀行購買外幣時，越南貨幣的數量就會注入市場。這增加了經濟體中的貨幣供應量，導致匯率下跌。相反，當國家銀行出售外幣時，越南的資金就會被從市場上吸走。這減少了經濟體中的貨幣供應量，導致匯率上漲。利用買賣美元工具來管理匯率，是穩定宏觀經濟、控制通貨膨脹、促進經濟成長的貨幣政策措施之一。
顧問評論：
年初匯率往往會上漲，原因如下： 首先，SJC與世界金價的價差較大，造成國家銀行進口黃金以縮小價差的壓力。其次，由於近期美國經濟數據仍維持良好，支持軟著陸觀點，聯準會無法立即降息，也推動美元指數升值，導致匯率回升。
以上是匯率對經濟流動性造成壓力的影響的原因和解釋。明白了，很明顯，匯率上升不僅是壞事，而且還影響企業和貨幣政策。從個人角度來看，不必過度擔心，因為每年匯率仍在滑移區間內，這次匯率壓力可能更具季節性。
三．市場趨勢
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– 自12月中旬VNINDEX開始上漲以來，成交量逐漸增長，導致近一個月的上漲。不過，從1月中旬開始，VNINDEX流動性趨於維持先前的平均水準。在銀行流量不斷累積以及投資者交易量相對較少的年末現金流趨勢的背景下，這一水平很容易理解。
– 本週第一個交易日在 vnindex 峰值處形成的一系列小反轉蠟燭可能會推動這一修正趨勢重新測試 EMA10 1168 或 EMA20 1158 區域。
——產業群聚市場的主要趨勢是累積。昨天盤中的亮點是，接近尾盤時，FRT 突然升至上限，散戶群體被回調。PET DGW庫存處於紅色狀態並迅速恢復。會議結束時，最活躍的行業組是零售業。
– 另一個現像是，公佈業績但未達到預期的股票也被拋售相對強勁，如BMP、ANV、DGC…相反，一些AAA、NHH、地產塑膠股、NTL等產品有相對較好的增幅。
– 在連續兩週淨買進之後，外國首次成為淨賣出者。
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