儘管越南與許多國家的利差有所縮小，但差距仍然較大，尤其是外資對股市的獲利了結壓力尚未結束。
新年的前兩週，越南股市（股票市場）繼續良好復甦，經過一年的緩慢積累，我們得到了銀行業的支持。除此之外，令人鼓舞的商業表現表明，整個越南經濟的風險似乎一直存在於 2023 年
新年的前兩週，在銀行業的支持下，越南股市持續良好復甦。
外資流向分化
全球範圍內，焦點仍集中在美國、歐洲和日本等大型經濟體，外國投資者資本流入不斷湧入，推動這些國家的股市再上新階梯。
美國上周公布的通膨數據略高於預期，但幅度不大，仍遵循通膨快速降溫的大趨勢，邁向聯準會設定的長期目標（2%）邁進。 特別是10年期和30年期美國公債利率已經跌破4%，但外國投資者的資金仍湧入債券市場投資以獲得回報，平均殖利率比以前更高。
可以看出，美國市場依然穩定，因為這個國家整個經濟的形態仍然保持著消費者的購買力，並且有人工智慧相關的企業參與美國的商業活動，從而提高了美國的競爭力。企業。 此外，美國穩定的勞動市場是幫助美國人累積資產的極為重要的條件。
年初至今，在低利率、AI技術發達、消費動力強勁等背景下，美國股市依然錄得正增長，標普500指數逼近峰值區……因此，波導2023年的產業群將繼續是2024年的波導產業群。
對亞洲來說，在中國受經濟衰退影響持續超過其他國家預期的背景下，流入市場的外國投資的分化變得更加明顯，這與進出口活動的下降有關。 但這一下降是從2021-2022年的歷史高峰開始的，仍然比之前高出許多。
中國進出口保持在較高水平的原因之一是中國產品的出口價值發生了很大的變化，當他們開始提高智慧化和技術水平時，更多的薑黃。 過去2-3年，中國已成為投資和出口電動車的先行國家之一，成為美國強大的競爭對手。
至於日本，則成為亞洲吸引資本流入最多的國家，並時隔34年攀上歷史高峰。 同時，隨著投資者從中國股市撤資並流向其他亞洲國家（尤其是日本），投資者面臨著獲取創紀錄利潤的壓力。
這也給越南等周邊國家帶來了一定的負擔，因為我們在2023年也面臨來自外國投資者的巨大獲利回吐壓力。 因此，投資者可以想像越南以及亞洲許多國家的前景，即市場估值重回有吸引力的區域。
然而，經濟的勢頭通常不會在一年內持續，而是會持續很多年，這意味著流入日本的投資不會很快將利潤超過當前的峰值。 如果亞洲和中國股市仍面臨獲利了結壓力，日本股市的高峰仍將增加。
問題是境外投資人何時回歸中國股市？ 這也取決於該國的債券市場，因為這是在中國經歷許多衝擊時，與外國投資者信心水平相關的亮點之一，例如政府或房地產行業對企業的清除被認為是一個巨大的打擊。負擔。
因此，受獲利了結影響並重返有吸引力的價格區（如中國和越南）的市場將需要時間以多種不同方式吸引外國投資者的資本流動，從政策機製到重組業務以克服風暴。
越南盾匯率可能小幅上漲
在越南，HSC最近發布的關於2024-2025年越南盾前景的最新報告中，我們認為2024年越南匯率相關壓力將持續。 儘管越南與世界其他國家的利差有所縮小，但差距仍然較大，尤其是外資的獲利了結壓力尚未結束。
2024-2025年，2024年越南匯率相關壓力將持續
另一個因素是，雖然越南的出口恢復得很好，但如果從絕對數字來看，2023年越南的外匯儲備與去年底相比只會增加約25億美元，而且還需要時間。穩定下來。
2024年越南盾貶值並不是負面因素，事實上，疫情後進出口活動的競爭是巨大的。 日本的教訓是，日圓已經失去了創紀錄的價值，但這極大地刺激了消費，為日本消費品創造了競爭。
雖然越南仍然是一個嚴重依賴進出口的國家，但如果越南盾貶值，在來自其他亞洲國家的競爭不斷加劇的情況下，將有助於我們的產品具有更好的競爭力。
通膨方面，隨著世界商品充裕的大趨勢，我們不再出現食品相關的短缺，特別是石油，預測與CPI相關，2024年越南整體將達到3.5%左右，這個數字還是很大的。低於國家銀行4-4.5%的目標水準。
上述條件將支持越南維持寬鬆貨幣政策的能力，同時支持消費者信心以及越南企業繼續復甦。
