* POW：Vung Ang 1 號機組已恢復運行；批准 Nhon Trach 3 和 4 號核電站的技術設計
* PPC：繼續運營 Pha Lai 1 號核電站；Pha Lai 2 的 S6 發電機組預計 8 月底發電
* VEA：得益於越南政府 7 月的支持政策，家用汽車銷量環比略有回升 – 買入
* HDG：Charm Project Villa – 預計三期2024 年實現盈利領先– 更新
* VEA：由於汽車和摩托車需求復蘇，2024 年利潤將增加 – 更新
* 市場亮點：HOSE 流動性近 10 億美元
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技術觀點：預計明天越南指數將測試最近的峰值阻力位1,243點。如果大盤股的需求足夠強勁，幫助該指數突破這一水平，越南指數將延續其上漲勢頭，併升至短期阻力位 1,255-1,260 點。相反，如果越南指數無法突破峰值，否則會反轉並收於 EMA5 支撐位 1,233 點下方，該指數可能會回調以測試支撐位 1,210 點。目前，我們認為這種情況的概率較低。
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新聞點
POW：Vung Ang 1 號機組已恢復運行；仁澤3號和4號核電站的技術設計批准
* Vung Ang 1 號機組（600 兆瓦——佔發電廠容量的 50%）於 8 月 12 日恢復運行，符合我們的預期。Vung Ang 的滿負荷運行支持了我們的預測，即該發電廠 2023 年的商業發電量將同比增長 58% 至約 52 億千瓦時。
* PetroVietnam Power Corporation (POW) 還宣布，2023 年前7 個月的商業發電量和收入分別達到96 億千瓦時（同比增長18%）和18.6 萬億越南盾（同比增長12%），分別完成57 % 和58占我們全年預測的%。我們將同比增長歸因於金甌 1 號和 2 號燃氣發電廠（同比增長 70%）和 Vung Ang 燃煤發電廠（同比增長 30%）商業發電量的增加，抵消了商業發電量的下降Nhon Trach 1 和Nhon Trach 2 燃氣發電廠以及Hua Na 和Dak Drinh 水力發電廠的發電量。據POW稱，金甌2號於7月10日開始為期44天的定期大檢修，不過金甌1號和2號的商業發電量較7月同期增加了一倍多。
* Nhon Trach 3 和 4 的技術設計於 2006 年 30 月獲得批准。EPC承包商已完成平整工作，目前正在進行地基工作。此外，POW正在繼續安排資金，談判天然氣購買協議（GSA）和電力購買協議（PPA）。
* 我們目前對POW 和NT2 都有OVERVIEW，目標價分別為16,100 越南盾/股（按上週五收盤價預計總回報率為17.9%）和33,000 越南盾/股（預計總回報率為19.5%，包括股息）收益率為8.4%（基於上週五收盤價）。
2023年前7個月POW商業發電量
| 百萬千瓦時 | 7M 2022 | 7M 2023 | 同比增長 | Vietcap 2023 年預測百分比 |
| 金甌 | 2,091 | 3.562 | 70% | 69% |
| 仁澤 1 | 第826章 | 514 | -38% | 44% |
| 仁澤2 | 2.535 | 2.469 | -3% | 59% |
| 華娜 | 第373章 | 246 | -34% | 43% |
| 達德林 | 第402章 | 第349章 | -13% | 56% |
| 蹩腳的 | 1,899 | 2.465 | 30% | 47% |
| 全部的 | 8.126 | 9.605 | 18% | 57% |
資料來源：POW、Vietcap
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PPC：繼續運營 Pha Lai 1；Pha Lai 2 S6發電機組預計8月底發電
* 據 Pha Lai 熱電股份公司 (PPC) 稱，Pha Lai 1 號仍在運營，該公司正在積極實施解決方案以滿足環境法規。PPC 預計 Pha Lai 1 的 S6 發電機將於 8 月底上線，支持我們 2024 年 NPAT 預測為 8,860 億越南盾（同比增長 146%）。
* PPC 持有 16% 股份的聯營公司 Quang Ninh Thermal Power Joint Stock Company (QTP) 宣布，將支付 2022 年第三次現金股息，每股 1,250 越南盾。QTP 2022 年的股息為 2,250 越南盾（股息率約 13%）。除權日為8月18日，截止日為8月21日，繳款日為8月31日。2023 年，我們預計每股現金股息為 1,800 越南盾（股息收益率為 10.5%）。我們還預測 QTP 2023 年和 2024 年的稅後利潤將分別達到 8,400 億越南盾（同比增長 10%）和 1.2 萬億越南盾（同比增長 42%）。
*我們目前對 PPC 的 OVERVIEW 推薦，目標價為 17,700 越南盾/股（對應遠期總回報率為 25.5%，其中股息收益率為 3.4%）。
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VEA：得益於越南政府7月份的支持政策，家用汽車銷量環比略有回升 – 買入
* 根據越南汽車製造商協會 (VAMA) 和現代青工公司的數據，我們預計 2023 年 7 月家用汽車 (PC) 零售額同比下降 19%，但環比增長 4%。2023年前7個月，PC零售額繼續同比下降32%。我們認為，同比銷售額下降反映了當前經濟困難自 2022 年底以來影響消費者信心指數的情況，這與我們的預測一致。
*我們認為，與上個月相比的增長是由於政府在2023年7月1日至12月31日期間實行國產和組裝汽車註冊費降低50%的政策，以及汽車經銷商在2023年期間的大力促銷活動。淡季。我們仍然認為，政府支持政策的積極影響將受到部分影響，因為我們認為消費者信心減緩了經濟的複蘇和不必要的支出，預計2024年疲軟程度將會更強。
* 福特在 2023 年前 7 個月保持強勁增長，銷量同比增長 82%。在汽車製造商中，本田仍然是停滯不前的品牌，2023 年前7 個月銷量同比下降49%，但7 月環比反彈13%，主要得益於思域（CKD、轎車C）和BR- 等升級/推出的新車型V（CKD、MPV）。三菱7月銷量同比增長55%，其中旗艦車型Xpander（CBU、MPV）憑藉具有競爭力的價格和功能領銜。
* 在摩托車領域，2023 年 7 月本田越南銷量同比下降 7%，環比增長 14%。2023年前7個月，本田摩托車銷量同比下降7%。
* 我們目前對 VEA 給予買入建議，目標價為每股 44,300 越南盾，基於最後收盤價，遠期總回報率為 20.4%，其中股息率為 9.4%。
越南7月及2023年前7個月汽車和摩托車銷量
| 單元 | 2023 年 7 月 | 同比 | 媽媽 | 7M 2023 | 同比 |
| 汽車行業 | |||||
| 汽車總銷量（家用車和商用車） | 28,722 | -20% | -第一的％ | 194.060 | -29% |
| 家庭用車銷售 | 22.548 | -19% | 4% | 145,951 | -32% |
| 主要製造商的汽車銷量 | |||||
| 豐田 | 3,935 | -第三十一％ | -25% | 31.355 | -37% |
| 本田的摩托車 | 1,597 人 | 7% | 13% | 11,085 | -49% |
| 福特 | 3,150 人 | 98% | 第一的％ | <SPAN lang=EN-GB style=’FONT-SIZE: 9pt; mso-fareast-font-family: “Times New Roman”; mso-bidi-font-family：Arial；mso-ansi-語言：EN-GB；mso-字體字距調整：0pt；米 |
